华泰期货：10月28日铝早评

　　现货方面，LME铝现货贴水12.50美元/吨，前一交易日贴水12.25美元/吨。据SMM讯，沪铝主力2112合约早盘开于20710元/吨，午前盘面震荡运行，最高位至20975元/吨，午后盘面出现回落，一路下行，探底20065元/吨，zui终收于20135元/吨，较昨结跌975元/吨，跌幅4.62%。持仓量增加11678手至22.1万手，成交量90.1万手。今日煤价再度跌停引发担忧，空头增仓趋势不改，沪铝短期压力仍存。

　　盘中沪铝震荡区间加剧，隔夜沪铝高位触及21375元/吨，但早盘沪铝低位触及20420元/吨，盘中震荡区间近900元/吨，午前收盘前，沪铝回升至20750元/吨附近。华东现货成交集中对盘面贴水80元/吨为主。

　　中原（巩义）地区对华东贴水70-90元/吨，对盘面贴水160元/吨附近。

　　库存方面，截止10月27日，LME库存为105.53万吨，较前一交易日下降0.91万吨。截至10月25日，铝锭社会库存较上周上涨1.1万吨至96.8万吨。

　　观点：昨日沪铝震荡走低，午后起加速下行。煤炭跌停且黑色系走弱引发市场恐慌情绪再起，拖累铝价。近日国务院印发2030年前碳达峰行动方案，大力推广新能源汽车，到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。方案的出台或提振铝的长期消费。基本面上，预计采暖季结束前，供给端维持趋紧。近期山西等地发布相关行业限产措施，北方地区或有进一步限电限产的可能。消费端持货商看盘面上调出货，接货方按需补货，实际成交较为清淡。目前广东，江苏，河南等地限电有所缓解，部分铝加工企业开工有所好转，价格下跌之后，终端企业有望陆续补库带动下游需求回升，需持续关注消费和库存变动情况。库存方面，国内铝锭社库小幅累库。价格方面，发改委针对煤炭持续管控，叠加黑色系大跌引发恐慌，近期波动较大，单边上建议以观望为主。。

　　策略：单边：中性。套利：中性。

　　风险点：1、流动性收紧快于预期。2、几内亚政变。3、国内能耗双控政策。

(责任编辑：简儿)

标签：华泰期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！