华泰期货：10月13日铝早评

　　现货方面，LME铝现货贴水19.50美元/吨，前一交易日贴水17.95美元/吨。沪铝主力2111合约早盘高开于23485元/吨，最高点23530元/吨，最低点23170元/吨，终收于23105元/吨，较昨结涨460元/吨，涨幅2.00%。持仓量减少8525手至220274手，成交量410981手。

　　午前国内电解铝价格维持高位震荡运行，重心运行于23300元/吨附近，华东现货成交集中23210-23230元/吨集中，较盘面贴水收窄至40元/吨附近，中间商反馈当前下游消费依旧低迷，实际成交以中间商换货或保值为主。

　　中原（巩义）地区早盘成交对华东贴水140-180元/吨，部分持货商出货积极，但受巩义当地部分加工企业限电影响，采购力度不足，贴水向下靠拢。

　　库存方面，截止10月11日，LME库存为113.77万吨，较前一交易日下降1.26万吨。截至10月11日，铝锭社会库存较上周上涨0.2万吨至86.4万吨。

　　观点：昨日沪铝走势强劲，盘中突破24000元/吨。9月国内新能源汽车销量达到35.7万辆，同比增加148%，环比增加11.4%，再创历史新高，新能源板块对铝长期消费有一定刺激。近日河南和山西地区暴雨或将对运输造成一定干扰。基本面上，供给端国内限电限产及能耗双控仍持续干扰电解铝产能释放，青海及宁夏等地受限电影响存在减产风险，且随着云南地区枯水期的到来，供应将进一步收紧。消费端，持货商存在一定的挺价行为，终端消费中新能源板块表现出色。库存数据显示国内铝锭社库出现小幅累库。价格方面，铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响 ，短期内限电对铝供需两端均有一定影响，但由于电解铝生产弹性较小，中长期限电对供应端的影响大于需求端，因此单边上仍建议逢低做多，同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。

　　策略：单边：谨慎看多。套利：中性。

　　风险点：1、流动性收紧快于预期。2、几内亚政变。3、国内能耗双控政策。

(责任编辑：简儿)

标签：华泰期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！