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现货方面，LME铝现货贴水22.60美元/吨，前一交易日贴水18.88美元/吨。据SMM讯，沪铝主力2111合约早盘开于24525元/吨，盘初走势稍弱，日内最低点24170元/吨，10：00后盘面一路强势上扬，沪铝摸高24765元/吨历史高位，终收于24695元/吨，较昨结涨340元/吨，涨幅1.40%。持仓量减少18929手至17.2万手，成交量55万手。
周初国内现货贴水再度拉开，受下游限电影响，采购备货力度减弱，叠加部分进口货源增加，国内电解铝社会库存迅速再度累积，库存压力下持货商出货积极，然而下游采购跟涨不力，早间现货对盘面贴水扩大至80元/吨附近，较上周五扩大40元/吨，实际成交价格集中24090-24110元/吨。
中原（巩义）地区现货贴水幅度同步拉开，受洛阳、郑州等地限电影响，下游需求减弱，接货力度不足，抑制升贴水，早盘成交集中对盘面贴水260元/吨附近。
库存方面，截止10月18日，LME库存为111.15万吨，较前一交易日下降0.68万吨。截至10月18日，铝锭社会库存较上周上涨4.1万吨至92.8万吨。
观点：昨日沪铝日盘震荡走强，主因电解铝属于储能金属，受电力紧张影响较大，夜盘高位震荡。加拿大原铝9月产量24.5万吨，同比下滑4.7%。俄罗斯铝业计划明年大幅增加对中国的供应。近日海外荷兰和斯洛伐克铝冶炼厂因高电价出现减停产，能源危机下其他国家冶炼厂存在减产风险。基本面上，随着北方采暖季和西南地区枯水期的到来，国内限电限产力度存在进一步扩大的可能。消费端持货商甩货变现，接货方接货意愿不高，整体成交活跃度低迷。最新库存数据显示国内铝锭社库出现累库。价格方面，铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响 ，短期内限电对铝供需两端均有一定影响，但由于电解铝生产弹性较小，中长期限电对供应端的影响大于需求端，因此单边上仍建议逢低做多，同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。
策略：单边：谨慎看多。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、几内亚政变。3、国内能耗双控政策。
(责任编辑：简儿)
标签：华泰期货
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