南华期货：铝维持高位

　　沪铝主力02合约周一收于21235元/吨，较上一交易日上涨0.45%。宏观方面，市场对美联储加息预期走强，不过美指走势并不强势，有色板块承压有限，此外近期国内外疫情较为严峻，需警惕市场避险情绪抬升影响铝价走势。基本面看，中期看，明春到来前市场对于欧洲地区能源问题的担忧以及铝厂进一步减产的预期大概率始终存在，给予铝价较强支撑。不过短期欧洲天然气价格的波动，或使得铝价高位回调的风险走高。此外，国内基本面的边际走弱也将是拖累铝价的一个风险点。供给端看复产缓慢推进，而需求端由于临近春节正逐步走弱，预计1月中下旬或出现铝锭库存拐点。综上所述，中期能源隐患未除，库存拐点未现，若无强利空消息出现，铝价依旧易涨难跌。不过近日欧洲天然气TTF价格回落，或带动铝价有所回调。策略上，前多单可继续持有，建议逢回调轻仓做多，不建议追高。

(责任编辑：简儿)

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