中泰期货：12月5日铝早评

　　12月4日，隔夜沪铝先跌后涨，因美非农数据和通胀指数令美元涨跌互现、剧烈波动；沪铝主力2301收盘报19295涨115，LME三月铝收盘报2556涨81，4日现货方面，SMM华东铝报价19330涨40升水50跌10，佛山南储铝报价19360涨50。铝价持续上涨，持货商惜售情绪上升，贴水缩窄，佛山铝报价贴水30提升至均价，无锡铝报价贴水10至均价。

　　宏观方面，多个大中型城市继续放宽核酸检测要求；

　　库存方面，1日SMM统计国内主要消费地铝锭库存50万吨，较上周四下降1.8万吨；同期，钢联统计国内主要消费地铝棒库存8.55万吨，较上周四增加0.7万吨。

　　进出口方面，2022年10月未锻轧铝及铝材出口量约为47.93万吨，环比减少1.67万吨，同比微降。2022年1-10月未锻轧铝及铝材出口量567.62万吨，同比去年1-10月增长24.9%。10月中国进口未锻轧铝及铝材19.65万吨，同比下降33.9%；1-10月累计进口188万吨，同比下降27%。

　　产能方面，电解铝产能持续恢复，四川产能恢复好于预期，广西来宾银海技改复产25万吨，内蒙古白音华铝电投产；广西近日出台有色金属复产鼓励措施，甘肃中瑞技改二期项目通电投产。

　　需求方面，铝棒加工费出现贴水铝锭情况，且库存持续累积，显示下游需求极度疲软。

　　逻辑及策略建议：疫情防控调整、房地产刺激政策支持等利好因素下，市场情绪较为乐观，基本面上低库存、现货高升水，预计价格走势偏强。

(责任编辑：简儿)

标签：中泰期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！