国海良时期货：3月14日铝早评

　　1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18220元/吨，相比前值下跌10元/吨；

　　2.期货：沪铝价格为18435元/吨，相比前值上涨170元/吨，

　　3.基差：沪铝基差为-215元/吨，相比前值下跌180元/吨；

　　4.库存：截至3-13，电解铝社会库存为124.6万吨，相比前值下跌2.10000000000001万吨。按地区来看，无锡地区为45.7万吨，南海地区为29.8万吨，巩义地区为23.9万吨，天津地区为7.6万吨，上海地区为5.7万吨，杭州地区为7.5万吨，临沂地区为2.9万吨，重庆地区为1.5万吨；

　　5.利润：截至3-08，上海有色中国电解铝总成本为17221.14元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为1248.86元/吨；

　　6.总结：宏观面海外欧美加息经济衰退逻辑依然干扰大宗商品反弹，但国内经济的权重有所增加，国内经济复苏预期较强。与此同时成本有所抬升，上行空间打开的同时价格底部支撑愈发稳固。由于西南地区缺水大环境不改，再加之动力煤事故导致煤价反弹，行业自备电成本增加至17300元/吨，再给与1500-2000元/吨的利润空间，方向选择上维持价格在18000-18500元/吨可逢低做多的观点，即短期价格依然维持在去年8月以来的震荡区间内。

(责任编辑：简儿)

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