国联期货：6月29日铜铝早评

　　铜：昨日铜价小幅下跌，现货市场成交并不活跃，由于处于半年末，市场流通货源较少，铜现货升水小幅回升。周一国内铜现货库存小幅回升，但仍处于低位。导致铜价回落的原因或是欧美7月加息预期。进入7月，我们需关注国内经济刺激措施的出台情况，政策刺激力度或将决定本轮铜价反弹的高度。另外，国内铜库存的变化也值得关注，关注下游需求是否会在淡季出现转弱。在当前铜价下，还是需要注意回落风险。

　　铝：昨日铝价小幅回落，依旧处于区间震荡。目前云南电解铝复产已经开始，电解铝供应必定会增加，而铝棒加工费下滑至低位，且出库表现不佳，预计未来电解铝厂铝水比例将回落，导致铸锭数量增加，进而导致国内铝锭库存回升，由此推测未来铝现货升水将会回落。宏观利好消息经过半个月的发酵后，市场关注度已明显下降，市场预计会有新的刺激政策于7月出台。供应增加而需求依旧较弱，预计铝价重心将下移，投资者可尝试逢高做空，19000元处或存在压力。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

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