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【个人观点】铝：观望，关注商品指数及宏观情绪变化；氧化铝：观望。
【宏观及政策消息】
1. 沈阳楼市新政：取消限购、限售，认房不认贷。?
2. 央行北京分行：正研究LPR改革之前的存量房贷利率调整方案，9月25日之前会向社会公布。
3. 乘联会：综合预估8月新能源乘用车厂商批发销量80万辆，同比增长27%，环比增长9%；特斯拉中国批销量84159辆。
4. 欧洲央行行长拉加德在最新讲话中依旧没有暗示欧洲央行下周会如何行动，转而关注在不确定时期沟通方面的挑战。
【市场动态】
铝：
期货端，9月4日，沪铝2310平开冲高后大幅回落，报收于18965（-365）元/吨，较前一日跌1.89%，成交量44.7万手（+13.2万），持仓量28.1万手（-27751）。
现货端，9月4日，佛山均价19180（-210）元/吨，累库增加，观望为主；华东均价19420（-200）元/吨，接货意愿低，成交不佳；中原均价19270（-190）元/吨，刚需备货，逢低采购。主要消费地铝棒加工费小幅上移，观望为主。
重要数据：1、Wind数据，9月4日，铝锭社会库存51.9万吨，较8月31日上涨2.6万吨。2、Mysteel数据，9月4日，铝棒社库9.65万吨，较8月31日增0.8万吨。
观点逻辑：地产重大利好连续释放，推动市场乐观情绪和风险偏好提升，商品整体走强；铝锭、铝棒库存持续处于低位，对于铝价有一定支撑。供给端云南复产接近尾声，多数厂家接近满产，电解铝周产量不断提高；消费处于传统淡旺季交接时段，需求仍较弱；而成本端处于低位，美元指数震荡偏强，限制沪铝价格上行空间。建议观望，关注商品指数及宏观情绪变化。
氧化铝：
期货端，9月4日，氧化铝2311高开高走，一度涨停，而后大幅回落，报收于3086（+70）元/吨，较前一日涨2.32%，成交量27.4万手（+16.9万手），持仓量66466手（+10777）。
现货端，9月4日，氧化铝价格稳中有涨，山东、山西小幅上涨，广西、河南、贵州氧化铝均价较前一日持平，分别为2920元/吨、2930元/吨及2915元/吨，山东氧化铝均价涨5元/吨至2890元/吨，山西氧化铝均价涨10元/吨至2930元/吨。现货流通依旧偏紧，部分企业新投产及复产积极性有所增加。
重要数据：Wind数据，8月31日，氧化铝港口库存13.4万吨，较8月24日上涨7.3万吨；
观点逻辑：宏观情绪高涨，商品整体偏强，推动氧化铝价格上行；云南复产进入尾声，部分企业满负荷运行，需求端继续提升空间有限；而随着盈利水平的提升，氧化铝厂家投产和复产意愿增加；尽管氧化铝现货依然较紧，供应增加预期或限制其上行空间，建议观望。
【风险点】云南复产不及预期；下游消费超过预期；政策超预期
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
(责任编辑：简儿)
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