光大期货：9月5日铝早评

　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2311收于3139元/吨，涨幅0.03%，持仓增仓5401手至71867手。沪铝震荡偏弱，AL2310收于19025元/吨，跌幅0.99%。持仓减仓4382手至27.62万手。现货方面，氧化铝SMM综合价格涨至2918元/吨。铝锭现货升水收至20元/吨，佛山A00报价19220元/吨，对无锡A00贴水170元/吨。下游铝棒加工费河南临沂下调30-70元/吨，新疆包头广东南昌无锡上调50-120元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费下调213元/吨；铝合金ADC12及A380下调100元/吨，A356、ZLD102/104下调200元/吨。宏观利好政策加温、供需双向改善，叠加铝水比例高企不下、铸锭量偏低持续，引领现货维持高升水格局。当前铝价上行的主要支撑项是强预期、低库存叠加成本端反弹节奏，但同时国内复产提速、进口窗口打开后供应增压逐步确定的局面，也带来期望消费最终能否落地的疑虑。我们维持弱势累库观点，对铝价涨势持谨慎态度。后续仍需关注库消落地表现和金九银十终端改善情况。

(责任编辑：简儿)

展大鹏

职位：光大期货有色金属分析师

理学硕士，现任光大期货研究所有色金属总监，贵金属资深研究员，光大期货产业统筹工作组协调专员，黄金中级投资分析师。拥有近十年商品研究经验，服务于多加现货企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受中证报，上证报、期货日报、华夏时报等多家媒体采访，上期所2016年度有色金属优秀产业团队核心成员。...[更多]

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