兴业期货：支撑仍存，铝价回调空间有限

　　上一交易日SMM铝现货价报20750元/吨，相较前值下跌340元/吨。期货方面，昨日铝价早盘震荡回落，夜盘小幅反弹。海外宏观方面，市场对美联储降息以及美国经济预期反复，美元指数反弹至105附近，短期内价格仍将波动。国内方面，财政、地产等刺激政策频出，乐观情绪仍在持续发酵。供给方面，氧化铝昨日早盘回落，夜盘反弹，供需偏紧格局延续，短期或仍维持高位震荡。但目前企业利润偏高，产能过剩格局未变，仍需关注矿石供应节奏。云南地区电解铝复产整体较为顺利，但产量实际增长偏慢，且产能天花板仍存，中长期供给增量有限。需求方面，家电、地产等均有积极政策，下游开工表现良好。库存方面国内社会库存出现抬升，但向下趋势未变，LME库存维持高位，但对价格影响有限。综合来看，铝价中长期利多仍较为明确，下方支撑明确。但短期内价格波动或有所放大。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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