金瑞期货：6月25日铝早评

　　LME上一交易日收于2497.5，日跌15.5或0.62%。实际需求偏弱下昨日铝锭再次转为小幅累库，维持6-7月的累库预期，8月下旬或开始去库。现货市场方面，铝价虽跌但半年度结算前仍以出货为主，而下游贸易商谨慎观望，华南现货贴水再次走扩；铝棒加工费转强。成本端，国内外氧化铝现货价格均持稳，期价仍在3800上方附近波动、煤价下跌、炭块价格持稳。海外现货方面美国现货需求边际转弱迹象出现；成本端欧洲天然气价格和电价窄幅波动。
　　投资策略：建议多头20500以下择机参与；borrow8-12结构底仓持有；内外反套底仓持有。
　　风险提示：美国降息预期变化、海外消费超预期。

(责任编辑：简儿)

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