中航期货：9月6日铜日评

　　观点梳理：今日沪铜高开走高，主力合约收73050元/吨，收涨1.53%。美国“小非农”ADP大幅不及预期，叠加多地经济活动放缓，强化了美联储提前采取激进式预防性降息的可能性，9月降息50BP概率升至45%，密切关注今晚非农数据表现，美联储目前更倾向于预防衰退式的前瞻性调整。铜精矿方面，截至8月30日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为6.2美元/干吨，较上周跌0.6，表明铜精矿市场仍存在紧张情绪。连续下跌过后下游逢低采购意愿提升，且国内精铜社会库存持续去化，Mysteel数据显示9月5日国内市场电解铜现货库25.62万吨，较2日降0.58万吨，另外，根据SMM最新调研的46家铜冶炼工厂（总精炼产能为1447.5万吨）的数据显示，8月份，20家工厂的产量环比下降，12家工厂的产量基本持平，14家工厂的产量有所增加。在产量下降的20家工厂中，有4家是由于检修和其他原因导致产量减少，其余16家则是由于冷料供应紧张所致。美国就业数据偏弱提振大幅降息预期，美元指数走软，大宗情绪略有好转，且铜市供需存在一定支撑，沪铜筑底回升。但铜单边价格向上没有弹性，没有正式落地降息之前倾向震荡，需要等待9月首降，下行趋势或开启。

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(责任编辑：简儿)

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