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昨日氧化铝价格维持在低位震荡，沪铝价格重心继续稳步抬升。
海外宏观方面，美元指数昨日盘中一度触及110关口，但随后回落，美国关税政策加剧市场不确定性。国内方面，最新进出口数据表现较为乐观，但抢出口效益有所体现，不确定性有所抬升，扩内需政策持续加码仍有必要性。
氧化铝方面，铝土矿发运持续好转，几内亚发运量数据明显抬升，受影响企业已逐步恢复供给，矿石供给预期乐观。国内方面，市场对氧化铝产量增长预期持续走高，新投产及复产预期均存，而库存见底迹象不断强化，市场对转宽松预期进一步加强，现货成交价格仍持续回落，且当前利润仍处偏高位，市场看空情绪延续。
电解铝方面，产能上限明确，检修等事件对开工率存在拖累，且在当前高开工率环境下，产量易下难上。虽然需求表现仍相对谨慎，但库存仍在持续持续下滑，对价格形成支撑。从中长期来看，海内外产能产量均难有明显提升空间，供给约束明确。
综合来看，氧化铝方面，矿石及产量增长预期不断强化，且现货价格持续下跌，市场悲观情绪仍有发酵空间。但前期跌势较快，赔率有所下降，进一步下行动能或阶段性放缓。电解铝方面，供给约束及低库存对价格形成支撑，价格易上难下，但持续向上动能仍需需求端预期进一步改善。
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(责任编辑：简儿)
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