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今日重点关注中国官方制造业PMI；欧元区11月末季调CPI年率初值；欧元区10月失业率；美国截止11月25日当周初请失业金人数；美国10月核心PCE物价指数年率；美国10月个人支出月率。以及参议院对税改方案投票。隔夜美元受到税改投票的不确定性，良好的经济数据并未形成提振，，关注今日数据和税改进展。隔夜金属走势震荡分化，日内或将持续震荡分化格局。
短期来看，股市的调整压力仍未完全释放，低估值蓝筹仍具有相对优势，周期板块相对的配置价值逐渐显现。一是市场趋势上，高频数据显示短期经济回落延续；国资委加强对央企PPP项目的监管、对资管监管细则出台的预期等使得短期风险偏好提升受限；年底资金获利平仓压力、维稳预期下降以及新基金发行放缓也使得短期调整压力未完全释放。二是行业配置上，低估值蓝筹流动性溢价依然存在；此外，工业企业盈利数据显示周期板块库存去化继续，盈利维持稳健，且本轮周期板块相对其他板块最先调整，风险释放更为彻底，短期具有相对配置价值。这也可能是商品震荡最大的支撑，有色继续调整。
铜：近期公布的10月的电线电缆、铜箔的开工率走低进一步地验证了消费走弱的事实，击穿60日均线，平台区已破，前空继续持有，下看51400。
铝：市场风闻魏桥不在限产后，信发也不再执行限产，导致恶性循环。加之公布的宏观数据进一步恶化，市场情绪急转直下。尤其是在资金持续收紧的状态下，不管是电解铝还是氧化铝贸易商的抛货心态加重，无疑对脆弱的电解铝价格是致命一击，空头配置依然有效，但我们也要注意到技术面上当前点位面临强支撑，可能会在此盘桓，注意可能的技术性反弹。
锌：环保部入住华北，镀锌企业可能再次进入限产目录中，市场情绪恶化，锌价破位下跌，前空可以选择部分止盈，技术上已到了区间震荡平台的下沿区域，另外也面临120日均线支撑，其他指标钝化，建议暂且观望。
宏源期货有色研究员 张小凯
(责任编辑：阿祖)
标签：宏源期货
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