招商期货：8月22日铝早评

　　铝：虽然铝库存继续小幅攀升，但攀升速度较缓慢，同时也缺少持续增长可能性。因此库存及供需拐点仍难短缺见到，现货供应紧张问题依然持续。未来铝复产及新投产仍受到资金等因素限制，难以大幅增长，下半年铝整体供应低于预期，但消费环比改善明显，并叠加旺季预期，在这种背景下铝价易涨难跌不变。操作建议多头配置不变。

　　锌：下半年锌矿供应增长预期因为环保等因素中断，锌矿供应收紧仍在持续，并伴随锌矿加工费持续下滑。未来随着锌矿订价基准上调，锌冶炼厂利润扣减掉利润共享后所剩无几，减产或成为大概率事件。因此在矿收紧持续并引发冶炼减产情况下锌价整体维持偏强格局。操作建议中期多单持有不变。

(责任编辑：盈盈)

许红萍

职位：招商期货高级金属研究员

招商期货有色金属高级研究员，主要研究品种为铝。注重产业链调研与基本面分析，多次组织并参与公司金属产业调研及行业报告撰写工作。关注铝内外盘、铝不同合约之间以及铝期现套利机会。在期货日报等媒体发表多篇文章和报告。...[更多]

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