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【隔夜内盘】
日盘：Al1704合约开盘价14300元/吨，最高价14580元/吨，最低价14220元/吨，收盘价14365元/吨，涨幅0.14%；成交40.8万手，持仓量31.9万手。
夜盘：Al1704合约开盘价14275元/吨，最高价14415元/吨，最低价14245元/吨，收盘价14350元/吨，跌幅0.1%；成交14.7万手，持仓量32.5万手。
【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1912美元/吨，最高价1914.5美元/吨，最低价1886.5美元/吨，收盘价1904美元/吨，跌幅0.57%。
【基本面】
1、长江现货报价下跌。
长江现货：14170—14210元/吨，均价14190元/吨，↑80元/吨；上海现货：14150—14190元/吨，均价14170元/吨，↑70元/吨；广东南储（华南）：14220—14320元/吨，均价14270元/吨，↑150元/吨。
2、现货对近月1703贴水，对主力1704贴水。
长江对近月1703贴水85元/吨（前一交易日贴水140元/吨），对主力1704贴水175元/吨（前一交易日贴水235元/吨）。
3、SHFE铝期货库存减少。
SHFE指定交割仓库铝期货库存增加6689吨至133518吨。其中上海库存增加497吨至23854吨；广东库存增加349至7150吨；江苏库存增加4741吨至86166吨；浙江库存增加1102吨至16348吨。
4、LME铝期货库存增加。
LME铝库存220.8万吨，较前一天减少3950吨；注销仓单数在60.8万吨，注销仓单比提高至27.55。
5、隔夜新闻
美国10年期基准国债价格上涨17/32，其收益率则跌6.5个基点至2.443%。
30年期美债价格上涨31/32，其收益率则跌5.7个基点至3.042%。
两年期美债价格上涨3/32，其收益率则跌5.3个基点至1.206%。
五年期美债价格上涨10/32，其收益率则跌13.1个基点至1.935%。
美国2月费城联储制造业指数43.3，为1984年1月以来最高，预期18，前值23.6。
美国2月11日当周首次申请失业救济人数23.9万，预期24.5万，前值23.4万。
美国2月4日当周续请失业救济人数207.6万，预期205万，前值207.8万修正为207.9万。
商务部：中国1月实际使用外资金额801亿元人民币。
中国1月份以人民币计的实际使用外资金额同比-9.2%，预期+1.4%，前值+5.7%。
中国1月对外直接投资532.7亿元人民币，同比-35.7%， 为一年来首次负增长；环比-4.6%。
【LME场内基本金属】
LME期镍收涨1.4%，报11070美元/吨，创2016年12月12日以来收盘新高，因投资者越来越担心菲律宾供应形势。
LME期铜收跌1.1%，报6000美元/吨，投资者对近期铜价涨势获利了结。
LME期铝收跌0.8%，报1897美元/吨。
LME期锌收跌0.4%，报2858美元/吨。
LME期铅收跌2.2%，报2277美元/吨。
LME期锡收跌1.0%，报19675美元/吨。
【技术分析】
伦铝隔夜小幅收跌，下方支撑上移至1870，上方阻力位参考1916附近；沪铝支撑位上移至14100附近，上方阻力位上移至14500附近。周四沪铝主力日盘空头减仓，夜盘空头增仓，显示隔夜空头人气似乎有再回暖迹象。
【观点和操作建议】
从供需面的微观指标看，截至到本周四的铝主要流转地库存继续增加近3.8万吨，总库存至88.9万吨，周四现货报价继续上调，对主力及近月合约贴水亦继续收窄，期限结构仍为contango。周一爆出消息称，中国治霾将有大动作，降产能目标瞄准金属煤炭，政府正在考虑要求钢铁和铝厂商进一步减产。新一轮基于供给侧改革的预期，再度强势拉高铝价。年前已经做过评估其实真正影响的时间点要到今年4季度，不过现在最新的政策不确定会不会提前。另外盘子上买盘很重，而且是先从外盘开始拉，再拉内盘。沪铝涨到现在这个位置，铝厂是有开始对冲了，只是目前国内铝市场上做多的产业资金实力比较强，现在这个价位不太好看。短期没有新的政策消息出来之前，可能会有一定回调。
操作上，近期铝市基本面较弱，但市场情绪较强，只是目前价位我们担心或已经偏高。继续关注下游需求恢复情况。
(责任编辑：简儿)
标签：国泰君安期货
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