兴业期货：铜锌持多头思路，沪铝前空持有，沪镍暂观望

2017-03-16 08:46:09
来源：铝信

　　周三有色金属集体走强，铜铝锌镍运行重心均有上移，且下方关键位支撑有所增强，但铝镍上方阻力明显。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.美联储加息25个基点，符合预期；维持2017年GDP增速预期2.1%不变，上调核心通胀率预期0.1%至1.9%。

　　综合看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

　　现货方面：

　　(1)截止2017-3-15，上海金属1#铜现货价格为47250元/吨，较上日上涨280元/吨，较近月合约升水30元/吨，沪铜继续反弹，投机商吸收低价货源，下游等待换月后操作，成交以中间商为主；

　　(2)当日，0#锌现货价格为22680元/吨，较上日上涨270元/吨，较近月合约升水20元/吨，锌价震荡走高，炼厂维持正常出货，贸易商间以长单交投为主，下游畏高观望，日内拿货意愿差，市场整体成交不及昨日；

　　(3)当日，1#镍现货价格为85050元/吨，较上日上涨400元/吨，较近月合约升水1250元/吨，市场金川镍货源紧，两品牌价差继续扩大，贸易商高升水出货较积极，下游仅少量采购；

　　(4)当日，A00#铝现货价格为13450元/吨，较上日下跌120元/吨，较近月合约贴水110元/吨，交易前期沪铝价格尚低，持货商控制出货，而随着沪铝持续上涨，持货商出现惜售，市场流通货源减少，中间商随价格上涨收货意愿提升，下游企业逢低采购量小幅提高，整体成交较活跃。

　　相关数据方面：

　　(1)截止3月15日，伦铜现货价为5850美元/吨，较3月合约贴水21美元/吨；伦铜库存为34.05万吨，较前日增加8475吨；上期所铜库存17.81万吨，较上日增加2307吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.2（进口比值为8.2），进口亏损28元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2752美元/吨，较3月合约贴水19.5美元/吨；伦锌库存为37.93万吨，较前日减少2375吨；上期所锌库存8.13万吨，较上日增加572吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.22（进口比值为8.58），进口亏损970元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为10185美元/吨，较3月合约贴水61.5美元/吨；伦镍库存为38.64万吨，较前日增加1878吨；上期所镍库存8.18万吨，较上日减少915吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.35（进口比值为8.31），进口盈利372元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1863美元/吨，较3月合约贴水13.5美元/吨；伦铝库存为201.93万吨，较前日减少1.37万吨；上期所铝库存25.65万吨，较上日增加3.98万吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.4（进口比值为8.63），进口亏损2307元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日重点关注数据及事件如下：

　　(1)Escondida铜矿工会再次拒绝了资方重启谈判的邀请，因为矿工的需求仍未得到充分解决；(2)菲律宾国会审核小组组长周二称，已推迟对是否委任ReginaLopez作为环境部长的决定。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)18:00欧元区2月CPI值；(2)21:30美国2月新屋开工总数；(3)21:30美国2月营建许可总数。

　　总体看，美联储加息靴子落地后，有色金属驱动重回基本面，智利Escondida铜矿供应继续中断，沪铜前多持有；锌矿供应依然偏紧，且下游消费复苏，锌锭库存大幅下降，沪锌上行动能不减，新多继续入场；菲律宾国会对环境部长的委任仍然悬而未决，沪镍上涨动能弱化，新单暂观望；库存高企和政策预期落空后，沪铝补跌动能较强，前空继续持有。

　　单边策略：沪锌ZN1705新多以22500止损；沪铜前多持有，新单观望；沪铝前空持有，新单观望；沪镍新单观望。

　　套保策略：沪锌适当增加买保头寸，沪铜保持买保头寸不变，沪铝保持卖保头寸不变，沪镍套保新单观望。