国泰君安期货：铝价追多谨慎

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　　【隔夜外盘】

　　【基本面】

　　【隔夜新闻】

　　美国：

　　恐慌指数VIX收跌至9.31，创1993年以来收盘新低，为连续第七个交易日收于10整数位心理关口下方，创史上收于10下方的最长连续天数。

　　CFTC外汇持仓周报：投机者截止7月18日当周转而持有美元净空头头寸19.1亿美元，看空美元的程度创2016年5月中期以来最重，之前一周为净多头头寸0.625亿美元。日元净空头头寸增至126,919手合约，创2014年1月份以来新高。欧元净多头头寸增至2011年5月份以来新高。

　　欧元区及英国：

　　据市场消息，英国政府正起草计划，准备延长谈判及完成英国退欧时间表；该计划预计，退欧过渡期将持续至2022年。

　　据媒体，欧洲央行委员预计10月会议很可能是决定资产购买计划的时点，12月为时过晚，虽然也被列入选项之一。其中一名官员称， 对9月会议太过期待就不明智了。

　　【技术分析】

　　隔夜伦铝收得十字星，并录得长上影线，近期以宽幅震荡为主，下方支撑参考1888附近，上方阻力参考1948附近；沪铝仍站稳14100关口，该位置形成有力支撑，上方14500附近继续遭遇阻力。

　　【观点和操作建议】

　　近日沪铝的上行驱动主要来自供给侧改革的多个利好消息刺激，主要来自山东信发、魏桥等铝厂接连爆出的较大规模的减产消息，令市场对此番电解铝供给侧改革“红利”落地的预期由此前的犹疑，转向更大程度的信任。这带来了对外盘伦铝的提振，亦令国内沪铝稳步站上14100关键关口之后，一度上破此前区间平台上沿14500，但近日伦铝陷入宽幅震荡，沪铝亦在14500位置遭遇阻力。

　　操作上，铝市当前走势完全依赖政策面的指引，供给短缺的现实对预期的追赶是决定后期铝价高度的关键，若短缺的预期未能进一步增强，铝价或陷入当前价位的盘整，进一步上冲的动力恐较为有限。短时建议观望，追多仍需谨慎。

(责任编辑：阿祖)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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