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昨日下午一则关于信发完成关停50.3万吨违规产能消息刺激铝价短期走强，我们一直强调当前新疆、山东两地违规产能落实关停对价格的刺激更多的停留在情绪层面推动力并不具持续性（因为是预期内的），短期重点关注内蒙锦联、创元违规产能运行情况。结合当前去产能进程、9.15号政策节点以及上周四中央财经领导小组关于下一阶段去产能，提出运用市场化和法制化的办法，减少行政手段的表述，短期去产能进一步超预期加速可能性较小，短期矛盾回到现实的供需要压力，据SMM数据五地流转库存130.6万吨再次刷新年内高点、现货贴水最大170元/吨，短期预计价格高位弱势震荡下行；沪锌： 伴随进口锌流入缓解国内现货供给紧张、伴随终端消费悲观预期修复双重作用下期限结构基本回归“正常”。前期因国内冶炼厂集中检修导致产量下降、库存持续回落，而目前了解到7月检修仅赤峰中色、驰宏锌储、紫金等常规检修，预计产量将显著回升，现货紧张推动近月强势的驱动力衰退。
盘面看点：
短期利多消化，关注14500压力位表现；沪锌：当前华南部分地区现货TC小幅回升50元/吨，当前的焦点是产量小幅回升与环保审查结束后需求恢复的博弈最终体现在库存是否持续累积上。
策略建议：
沪锌短期观望，外“忧”基本解除，而考虑到当前国内库存积累仍未到质的变化，价格转弱仍处于预期阶段，近期可在23200-23400区间谨慎短抛；沪铝预计近期高位震荡。
(责任编辑：晓忠)
标签：中辉期货
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