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上周行情：本周沪铝价格先抑后扬，周二跌至本周最低价跌至本周沪铝价格先抑后扬，周二跌至本周最低价15590，截至周五上涨1.05%到16350，伦铝7上涨1.86%到2080。
本周观点：沪铝主力价格周一开始下跌，夜盘延续下跌走势直至周二早盘开盘下跌至本周低位，此后随同其他有色品种一起上涨。相对来说铝的基本面还是比较弱，库存处于高位，开工率这两周没有因为供给侧改革影响而再一步下滑，虽然马上进入9月旺季但高价导致采购延后。另一方面，受第四轮环保督查影响，多地金属企业或停产整顿或关停，对于铝产业链中，铝土矿因环保问题导致供货紧张，而且预焙阳极企业产能多集中在限产地区并限产50%，会有因预焙阳极短缺而导致电解铝产能下降的可能性。因为多空博弈依旧很激动，下周以偏强震荡为主。
本周主要数据变化：
上游：本周氧化铝价格在少量成交状态下出现大幅度上涨，华东、华中、华北地区与上周比较上涨100元/吨至2625元/吨，华南地区亦上涨110元/吨到2600元/吨。此次价格上涨因素分两方面，一是普遍氧化铝企业在长单稳定的情况下，企业内部库存基本处于低位来应付计划外的外销现货，采购消息释放后并有内部库存处于低位传出后，促进了价格上涨。二是由于环保政策促使矿石供应紧张，烧碱价格亦同时上涨200元，在氧化铝成本上涨的同时，铝价受政策影响、也有人为炒作，导致利润丰厚，氧化铝价格亦跟随铝价上涨而上涨。
中游：本周电解铝库存继续上涨但上涨幅度逐渐减缓，截至周一为139.6万吨，铝棒库存上升速度维持不变，累计达到17.4万吨，电解铝企业开工率连续两周维持在86%左右。国务院第四组环保监督覆盖31省，多地金属企业受督查影响，或接到停产整顿通知，或直接关停，企业生产受到极大影响。本周国家审计署通报甘肃向高耗能电解铝企业发放电费补贴，表现出国家对整治自备电厂执行力度强势态度。
下游：6月中国铝材产量累计同比9%，去年同期12.9%，6月铝材出口环比回落2.44%，1-6月铝材出口数量累计同比为5.45%。从终端需求看，1-7月房地产新开工面积增长8.0%，增速回落2.6%，1-7月房地产销售面积同比增长14.0%，增速回落2.1%；2017年6月汽车产量环比增加3.87%，1-6月汽车累计同比增加4.71%。
(责任编辑：简儿)
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