中信期货：库存再创新高 沪铝仍持续震荡

　　（1）持货商虽然到货增多，但出货热情不是很高，而中间商利用价差空间接货意愿积极，下游企业略有补货，整体成交较积极。午后期铝当月继续高位震荡，持货商惜售情绪愈加严重，仅午后早期成交 16210-16220元/吨，随后询价者多，难觅出货者。

　　（2）据 SMM 了解，魏桥 10 月预焙阳极定价仅上涨 95 元/吨，数月来首次碳素企业接受魏桥价格。

　　（3）酒钢集团公司牙买加阿尔帕特氧化铝厂顺利产出第一批氧化铝产品。阿尔帕特工厂具备每年 165 万吨氧化铝的生产能力，建有两条生产线，铝矿储量 1.88 亿吨，能够满足年产 200 万吨氧化铝 30 年的需求。

　　（4）SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单）：上海地区 32.1 万吨，无锡地区 68.2 万吨，杭州地区 8.0 万吨，巩义地区 14.6 万吨，天津5.6 万吨，重庆 3.1 万吨，七地铝锭库存合计 172.0 万吨，环比国庆前一周增加 7.3 万吨，铝锭库存再度刷新历史新高。

　　逻辑：有色市场整体表现偏强，但黑色市场走势不佳，铝市场本身库存再度大幅增加，不过从盘中走势看持稳为主。原料市场依然表现偏强，短期沪铝依然可能继续维持震荡。我们建议当前保持观望，万六附近轻仓多单尝试介入。

　　风险因素：美元反弹、库存大幅度累计

(责任编辑：阿祖)

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