集成期货：10月26日铝日评

　　交易机会：高位震荡市，中期格局仍乐观。跨期：观望。

　　操作理由：

　　1、市场情况：现货价格上涨，无保值的货及前期高价差的保值货流通市场，货源并未因价差扩大而减少，因为期现价差扩大，以及华东、华南价差扩大，中间商接货意愿提升，下游企业按需采购，整体成交较昨回暖。

　　2、基差情况：A00 铝16270，较活跃月贴水220。现货商报升贴水处 2009 年区间中轴偏低水平，目前约贴水150元/吨。粤沪两地 A00 铝锭价差90元/吨，处于近年区间中轴水平，今年2月份来窄幅震荡为主。

　　3、库存情况：仓单增加1577吨，至589657吨，2016 年底来持续走高，创 1999 年来新高。LME 库存减3975吨，至1191550吨，2014年来持续走低，处于2006年来低位。

　　4、进口情况：进口理论亏损1100元/吨，目前处近年区间偏高水平。理论生产利润率子8月中下旬开始出现回落。

　　5、主力资金：净空状态，净空占比9.36%，近期净多力量有所回升。

(责任编辑：阿祖)

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