中信期货：美元下泄支撑 沪铝受提振涨逾1%

　　信息分析：

　　（1）沪铝主力合约收盘报14790元/吨，上涨1.02%。成交量28.1万手增10.5万手，持仓31.4万手减8552手。早间伦铝开于2228美元/吨，在美元大幅下泄刺激下，伦铝高位窄幅震荡，欧洲交易时段振幅加剧，摸高2270美元/吨后震荡下探，截至19:38，伦铝报2246.5美元/吨。

　　（2）上期所铝仓单749812吨，环比增加267吨；LME铝库存1086575吨，环比减少1275吨。

　　（3）现货方面，上海现铝价格为14530-14570元/吨，环比增加130元/吨，对当月贴水小幅收窄至140-100元/吨。长江现铝价格为14550-14590元/吨，环比增长140元/吨。广东南储报14560-14660元/吨，环比增加70元/吨。今日现铝大幅上涨，持货商出货积极，但前几天收货的大户停止收货，下游企业备货春节假期，整体成交较前一交易日小幅回落。

　　（4）据SMM最新统计，因节前下游铝加工企业备货增加，国内铝锭主要消费地库存环比上周四减少? 1.9万吨，铝棒主要消费地库存周比下滑0.27万吨。

　　（5）塔吉克斯坦铝产量连续6年下降。2017年，塔吉克斯坦铝产量为10.3万吨（其中出口10.1万吨，总价2.7亿美元），较2016年减少2.6万吨，较2012年减少17.5万吨。

　　逻辑：供应方面，氧化铝价格小幅上涨起成本支撑作用，但国内铝库存续增，供应压力增大。而需求方面维持弱稳格局，但因节前下游企业备货增加，主要消费地铝锭、铝棒库存环比小幅小跌，需求端呈现弱势中的一个企稳反弹。走势上内盘沪铝受美元下跌提振涨逾1%，短期预计维持震荡偏强走势。

　　操作建议：短期维持震荡观点，建议持观望态度。

　　风险因素：库存

(责任编辑：阿祖)

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