国投安信期货：5月10日有色金属早评

　　【有色金属】

　　铜市方面，昨日伦铜延续震荡整理。LME铜库存续降9600到293025吨，贴水收窄至贴35美元附近。近期伦铜库存持续下滑，这给铜价以支持。行业消息，一季度秘鲁铜产量从一年前的56.4万吨增至56.75万吨，增幅约为0.6%，秘鲁方面铜供应整体维持稳定。宏观方面来看，近期美国总统特朗普宣布决定退出伊朗核协定，地缘政治风险性增长。短期来看铜价或延续高位震荡盘整走势，操作上建议暂观望。

　　镍市方面，昨日伦镍高位窄幅波动。LME镍库存持稳31万吨附近，贴水昨日有所收窄至贴52美元左右。国内现货市场上金川俄镍升水小幅回升，下游企业询价较多，市场整体成交一般。近期国内市场上不锈钢报价普遍恢复，市场仍然维持好转预期。随着目前全球精炼镍库存持续下滑，镍价自身供应好转提供较强支撑。同时国内不锈钢市场交投已逐渐回暖，而新能源汽车行业又助力镍拓宽新的铝价震荡幅度暂时收窄，目前缺乏明确方向指引，

　　但内外盘强弱的分化依旧存在，昨日伦铝库存下降明显。由于外盘现货偏紧，库存较低，且受俄铝事件影响明显，如果上涨伦铝预计领涨；国内库存压力大，新增产能较多，且出口不畅，如果下跌沪铝会领跌。目前6月美国加息预期带来对美元强势对大宗商品价格带来利空，铝价短期有回调的可能，建议选择沪铝轻仓试空。需求领域，总体来看镍价仍能维持偏强走势，操作上建议逢低买入。

　　隔夜沪锌小幅震荡走弱，LME锌库存下降950吨至235350吨，锌精矿长单TC下调15%，加工费从每干吨172美元降至每干吨147美元，今年4月锌及锌合金产量为37.7万吨，同比增加2.7%，环比三月增加7581吨，进入五月，国内锌冶炼厂检修继续，预计影响产量为5.2万吨，下游镀锌板库存持续下降，国内消费还算乐观，然而美元强势上升，不利于大宗商品价格走强，建议离场观望。

(责任编辑：简儿)

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