国投安信期货：5月11日有色金属早评

　　【有色金属】

　　2018年5月11日星期五综合晨报国投安信期货研究院010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn综合晨报2/4昨日伦铜小幅反弹，现货方面来看，LME铜库存昨日续降7950到285075吨，贴水小幅收窄至贴33美元。近期LME铜库存持续下滑，自4月初起截止目前伦铜库存已下降近10万吨，这位铜价提供反弹动力，后期关注LME铜库存下降趋势能否延续。宏观方面显示，昨日美元降温失守93关口，铜价亦获得些许提振。短期铜价或将延续震荡偏强走势，操作上建议暂观望为主。

　　隔夜伦镍延续窄幅波动，现货方面来看，LME镍库存续降804到312642吨，贴水基本持稳60美元左右。国内现货市场上，金川俄镍升水基本持稳运行，下游按需少买，市场成交情况整体一般。行业数据显示，2018年4月新能源乘用车销量达到7.3万辆，同比增长150%，国内新能源乘用车保持高速增长态势。经过连续上涨后，国内300系价格涨势逐渐收窄，不过据市场反馈情况来看，贸易商表示目前市场货源补全，且库存较少，价格回调空间有限，且部分商家仍有调涨操作。短期不锈钢市场仍处于回暖当中，这也为镍价提供一定支撑。随着全球精炼镍库存下降，需求端表现整体稳定，新能源行业正处于蓬勃发展阶段，镍价后期走势预计仍然乐观，操作上建议逢低买入为主。

　　铝价震荡幅度暂时收窄，目前缺乏明确方向指引，但内外盘强弱的分化依旧存在，昨日伦铝库存下降明显。由于外盘现货偏紧，库存较低，且受俄铝事件影响明显，如果上涨伦铝预计领涨；国内库存压力大，新增产能较多，且出口不畅，如果下跌沪铝会领跌。目前

　　6月美国加息预期带来对美元强势对大宗商品价格带来利空，铝价短期有回调的可能，建议选择沪铝轻仓试空。

　　隔夜沪锌震荡下行至23640元附近，LME锌升水转贴水-4.75美元，锌精矿长单TC下调15%，加工费从每干吨172美元降至每干吨147美元，进入五月，国内锌冶炼厂检修继续，预计影响产量为5.2万吨，下游镀锌板库存持续下降，进入2018年以来，环保力度依旧强势，市场预期山东、江苏等地氧化锌产量受整顿影响，而实际情况是当地合规大企业受影响较小，仍保持正常开工状态，4月国内氧化锌企业开工率为52.5%，环比增加2.5%，国内消费还算乐观，然而美元强势上升，不利于大宗商品价格走强，建议离场观望。

(责任编辑：简儿)

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