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中信期货:宏观经济下行压力仍存 铝价维持震荡

  (1)隔夜LME三月电子盘收盘报2069.5美元/吨,下跌0.5%;沪铝1810合约收盘报14635元/吨,下跌0.37%。

  (2)LME铝库存1135925 吨,相对前一交易日减少4975吨;上期所铝库存735471吨,相对前一交易日增加1079吨。

  (3)现货方面,昨日现货均价:广东南储14630元/吨,上涨30元/吨;长江有色14540元/吨,上涨30元/吨;上海物贸14540元/吨,上涨40元/吨;上海物贸升贴水报-30元/吨,贴水收窄10元/吨。SMM现货成交显示,期铝当月午前窄幅震荡14550-14570元/吨,上海现货成交14530-14540元/吨,贴水30至贴水20元/吨,无锡现货成交14530-14540元/吨,杭州现货成交14540-14550元/吨,持货商继续维持挺价销售策略,但中间商及下游畏高情绪较浓,拖累部分成交。午后华东成交价集中于14520-14560元/吨之间。

  (4)氧化铝方面,贵阳一级氧化铝报价2930元/吨,上涨30元/吨;山西一级氧化铝报价3090元/吨,上涨60元/吨;河南一级氧化铝报价3075元/吨,上涨30元/吨。氧化铝价格涨幅较昨明显。

  (5)宏观方面,8月14日,国家统计局公布经济数据显示,中国7月规模以上工业增加值同比增6%,预期值6.3%,前值6%;1至7月,中国城镇固定资产投资同比增长5.5%,其中基建投资同比增长5.7%,增速比1-6月份回落1.6个百分点。

  逻辑:最新公布的经济数据表明,7月宏观经济下行压力没有得到有效缓解,消费持续低迷,多数消费品增速回落,市场利空情绪仍存,有色板块整体运行偏弱。基本面方面,有消息称8月20日起督导组将进入汾渭平原进行环保检查,矿石紧缺的局面短期难以改变,氧化铝后期依然具备上涨空间,对铝价形成支撑逻辑不变。但下游消费疲弱且恐怕还将维持一段时间,电解铝去库存速度持续收窄,预计短期铝价将维持震荡运行。

  操作建议:区间操作;

  风险因素:中美贸易战;环保限产政策;汇率

(责任编辑:简儿)

标签:中信期货

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