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国泰君安期货:铝走势偏空

  【隔夜新闻】

  美国及加拿大:

  纳指和标普500指数恐创4月6日以来最大单日跌幅,道指恐创5月29日以来最大单日跌幅。目前,纳指创7月5日以来盘中新低,道指逼近26000点、创9月12日以来盘中新低,标普500指数录得8月17日以来盘中新低。

  美国亚特兰大联储GDP Nowcast模型:上调调美国2018年第三季度GDP预期至增长4.2%,此前料增4.08%。

  惠誉:预计发达市场2018年GDP增速2.3%,2019年为2%,2020年为1.7%。

  美国8月批发库存环比终值 1%,预期 0.8%,初值 0.8%。

  美国8月批发销售环比 0.8%,预期 0.5%,前值 0%修正为 0.2%。

  美国9月PPI环比 0.2%,预期 0.2%,前值 -0.1%。

  美国9月PPI同比 2.6%,预期 2.7%,前值 2.8%。

  美国9月核心PPI环比 0.2%,预期 0.2%,前值 -0.1%。

  美国9月核心PPI同比 2.5%,预期 2.5%,前值 2.3%。

  【美国9月PPI速评】美国9月PPI环比上涨0.2%,符合预期,扭转了8月环比意外下滑的局面;同比增长2.6%,不及预期和前值。其中,服务价格的上涨抵消了商品价格的小幅下跌。服务成本上涨0.3%,扭转了此前两个月下滑的趋势,超过三分之一的服务增长归功于航空客运服务的增长;商品价格小幅下跌,为自2017年5月以来首次。

  【特朗普在美股暴跌之际痛批美联储】美国总统特朗普:美联储继续加息,这表明美联储“已经疯了”。美联储正在犯错。实际上不同意美联储当前的政策决定。美联储的货币政策“太紧俏”。市场回调乃我们“期待了很长时间的事”。

  美国纽约联储主席威廉姆斯:预计美联储将继续实施渐进加息。就业市场非常强劲,没有迹象表明通胀性压力上升。沟通的透明与公开是最大程度降低政策误解与市场扰动的关键。

  美国10年期和30年期国债收益率双双刷新日低,追随道指收跌逾800点的遭遇。

  美联储Evans:在兼顾灵活性的同时,渐进式加息是不错的建议。美联储可能会转向略微具有限制性的政策路线,并暂停紧缩。通胀预期“略微低于”理想的水平。预计美联储将实现中性利率,并在加息至3%上方之后暂停行动。对众多金融条件和稳定性的顾虑仍然偏温和。密切留意就业市场,就业人口的增幅高于趋势水平。

  欧元区及英国:

  英国8月GDP环比 0%,变动幅度为2月以来最弱,预期 0.1%,前值 0.3%修正为 0.4%。

  英国8月三个月GDP环比 0.7%,预期 0.6%,前值 0.6%修正为 0.7%。

  英国8月工业产出环比 0.2%,预期 0.1%,前值 0.1%修正为 0.4%。

  英国8月工业产出同比 1.3%,预期 1%,前值 0.9%修正为 1.0%。

  英国8月制造业产出环比 -0.2%,预期 0.1%,前值 -0.2%。

  英国8月制造业产出同比 1.3%,预期 1.1%,前值 1.1%修正为 1.4%。

  英国8月商品贸易帐 -111.95亿英镑,预期 -108.5亿英镑,前值 -99.73亿英镑修正为 -103.87亿英镑。英国8月对非欧盟商品贸易帐 -42.19亿英镑,预期 -31亿英镑,前值 -28亿英镑修正为 -31.42亿英镑。英国8月整体商品和服务贸易帐 -12.74亿英镑,预期 -12亿英镑,前值 -1.11亿英镑修正为 -5.72亿英镑。

  英国8月建筑业产出环比 -0.7%,预期 -0.5%,前值 0.5%。

  英国8月建筑业产出同比 0.3%,预期 1.2%,前值 3.5%修正为 2.8%。

  意大利8月季调后工业产出环比 1.7%,预期 0.8%,前值 -1.8%修正为 -1.6%。

  意大利8月工作日调整后工业产出同比 -0.8%,预期 -1.5%,前值 -1.3%。

  意大利8月未季调工业产出同比 -0.8%,前值 1.8%修正为 1.9%。

  法国8月工业产出环比 0.3%,预期 0.1%,前值由 0.7%修正为 0.8%。

  法国8月工业产出同比 1.6%,预期 1.5%,前值由 1.8%修正为 1.9%。

  法国8月制造业产出环比 0.6%,预期 0.1%,前值 0.5%。

  法国8月制造业产出同比 1.9%,预期 1.7%,前值 1.9%修正为 2.0%。

  德国政府将2018年GDP增长预估下调至1.8%(此前预估为2.3%),将2019年GDP增长预估下调至1.8%(此前预估为2.1%),预计2020年增长1.8%。(路透)中国及亚洲:

  【亚洲开盘接力暴跌,日股大幅低开2%】日本日经225指数、东证指数分别低开2%、1.9%;澳洲股市ASX 200指数开盘跳水,目前仍跌1.9%。

  日本9月国内企业商品物价指数环比 0.3%,预期 0.2%,前值 0%。

  日本9月国内企业商品物价指数同比 3%,预期 2.9%,前值 3%。

  提醒:全天可能公布中国9月货币量、信贷、社融数据;午后公布法国9月CPI终值;晚间公布美国10月6日当周首次申请失业救济人数、美国9月CPI;美国能源信息署(EIA)发布政府版原油库存周报。

  【技术分析】

  隔夜伦铝继续回落,上方阻力参考2100附近,下方支撑参考2010附近;沪铝1812下方支撑位参考14275附近,上方阻力位参考14550-14650附近。

  【观点和操作建议】

  隔夜伦铝连续5个交易日回落,沪铝也开始回落。从铝的产业链来看,未看到明显利多驱动,采暖季限产比例预计也难有太多期待。而从宏观层面看,我们看到近期宏观向微观需求的负面传导有出现拐点的迹象,例如工业企业利润已经连续两个月回落,原材料库存指数也开始下滑,下游利润不佳或已经危及正常的备货及补库需求。

  操作上,走势偏空。

(责任编辑:简儿)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货

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