国泰君安期货：铝走势偏空

　　【隔夜新闻】

　　美国及加拿大：

　　纳指和标普500指数恐创4月6日以来最大单日跌幅，道指恐创5月29日以来最大单日跌幅。目前，纳指创7月5日以来盘中新低，道指逼近26000点、创9月12日以来盘中新低，标普500指数录得8月17日以来盘中新低。

　　美国亚特兰大联储GDP Nowcast模型：上调调美国2018年第三季度GDP预期至增长4.2%，此前料增4.08%。

　　惠誉：预计发达市场2018年GDP增速2.3%，2019年为2%，2020年为1.7%。

　　美国8月批发库存环比终值 1%，预期 0.8%，初值 0.8%。

　　美国8月批发销售环比 0.8%，预期 0.5%，前值 0%修正为 0.2%。

　　美国9月PPI环比 0.2%，预期 0.2%，前值 -0.1%。

　　美国9月PPI同比 2.6%，预期 2.7%，前值 2.8%。

　　美国9月核心PPI环比 0.2%，预期 0.2%，前值 -0.1%。

　　美国9月核心PPI同比 2.5%，预期 2.5%，前值 2.3%。

　　【美国9月PPI速评】美国9月PPI环比上涨0.2%，符合预期，扭转了8月环比意外下滑的局面；同比增长2.6%，不及预期和前值。其中，服务价格的上涨抵消了商品价格的小幅下跌。服务成本上涨0.3%，扭转了此前两个月下滑的趋势，超过三分之一的服务增长归功于航空客运服务的增长；商品价格小幅下跌，为自2017年5月以来首次。

　　【特朗普在美股暴跌之际痛批美联储】美国总统特朗普：美联储继续加息，这表明美联储“已经疯了”。美联储正在犯错。实际上不同意美联储当前的政策决定。美联储的货币政策“太紧俏”。市场回调乃我们“期待了很长时间的事”。

　　美国纽约联储主席威廉姆斯：预计美联储将继续实施渐进加息。就业市场非常强劲，没有迹象表明通胀性压力上升。沟通的透明与公开是最大程度降低政策误解与市场扰动的关键。

　　美国10年期和30年期国债收益率双双刷新日低，追随道指收跌逾800点的遭遇。

　　美联储Evans：在兼顾灵活性的同时，渐进式加息是不错的建议。美联储可能会转向略微具有限制性的政策路线，并暂停紧缩。通胀预期“略微低于”理想的水平。预计美联储将实现中性利率，并在加息至3%上方之后暂停行动。对众多金融条件和稳定性的顾虑仍然偏温和。密切留意就业市场，就业人口的增幅高于趋势水平。

　　欧元区及英国：

　　英国8月GDP环比 0%，变动幅度为2月以来最弱，预期 0.1%，前值 0.3%修正为 0.4%。

　　英国8月三个月GDP环比 0.7%，预期 0.6%，前值 0.6%修正为 0.7%。

　　英国8月工业产出环比 0.2%，预期 0.1%，前值 0.1%修正为 0.4%。

　　英国8月工业产出同比 1.3%，预期 1%，前值 0.9%修正为 1.0%。

　　英国8月制造业产出环比 -0.2%，预期 0.1%，前值 -0.2%。

　　英国8月制造业产出同比 1.3%，预期 1.1%，前值 1.1%修正为 1.4%。

　　英国8月商品贸易帐 -111.95亿英镑，预期 -108.5亿英镑，前值 -99.73亿英镑修正为 -103.87亿英镑。英国8月对非欧盟商品贸易帐 -42.19亿英镑，预期 -31亿英镑，前值 -28亿英镑修正为 -31.42亿英镑。英国8月整体商品和服务贸易帐 -12.74亿英镑，预期 -12亿英镑，前值 -1.11亿英镑修正为 -5.72亿英镑。

　　英国8月建筑业产出环比 -0.7%，预期 -0.5%，前值 0.5%。

　　英国8月建筑业产出同比 0.3%，预期 1.2%，前值 3.5%修正为 2.8%。

　　意大利8月季调后工业产出环比 1.7%，预期 0.8%，前值 -1.8%修正为 -1.6%。

　　意大利8月工作日调整后工业产出同比 -0.8%，预期 -1.5%，前值 -1.3%。

　　意大利8月未季调工业产出同比 -0.8%，前值 1.8%修正为 1.9%。

　　法国8月工业产出环比 0.3%，预期 0.1%，前值由 0.7%修正为 0.8%。

　　法国8月工业产出同比 1.6%，预期 1.5%，前值由 1.8%修正为 1.9%。

　　法国8月制造业产出环比 0.6%，预期 0.1%，前值 0.5%。

　　法国8月制造业产出同比 1.9%，预期 1.7%，前值 1.9%修正为 2.0%。

　　德国政府将2018年GDP增长预估下调至1.8%（此前预估为2.3%），将2019年GDP增长预估下调至1.8%（此前预估为2.1%），预计2020年增长1.8%。（路透）中国及亚洲：

　　【亚洲开盘接力暴跌，日股大幅低开2%】日本日经225指数、东证指数分别低开2%、1.9%；澳洲股市ASX 200指数开盘跳水，目前仍跌1.9%。

　　日本9月国内企业商品物价指数环比 0.3%，预期 0.2%，前值 0%。

　　日本9月国内企业商品物价指数同比 3%，预期 2.9%，前值 3%。

　　提醒：全天可能公布中国9月货币量、信贷、社融数据；午后公布法国9月CPI终值；晚间公布美国10月6日当周首次申请失业救济人数、美国9月CPI；美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报。

　　【技术分析】

　　隔夜伦铝继续回落，上方阻力参考2100附近，下方支撑参考2010附近；沪铝1812下方支撑位参考14275附近，上方阻力位参考14550-14650附近。

　　【观点和操作建议】

　　隔夜伦铝连续5个交易日回落，沪铝也开始回落。从铝的产业链来看，未看到明显利多驱动，采暖季限产比例预计也难有太多期待。而从宏观层面看，我们看到近期宏观向微观需求的负面传导有出现拐点的迹象，例如工业企业利润已经连续两个月回落，原材料库存指数也开始下滑，下游利润不佳或已经危及正常的备货及补库需求。

　　操作上，走势偏空。

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

电话：

邮箱：

QQ：

标签：国泰君安期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！