中信期货：海外供应将增长 铝价保持弱势

　　（1）隔夜LME三月电子盘收盘报1936.5美元/吨，下跌0.28%；沪铝1901合约夜盘收盘报13780元/吨，上涨0.07%。

　　（2）LME铝库存1056150吨，相对前一交易日增加747500吨，上期所铝仓单598723吨，相对前一交易日减少4180吨。

　　（3）现货方面，上海成交价集中于13720~13740元/吨，对当月贴水10元/吨~升水20元/吨，无锡成交价集中13720~13740元/吨，杭州成交价集中13730~13750元/吨。临近交割期铝锭转贴水为升水，贸易商之间交投活跃，临近交割期出货力度不减，下游接货尚可，华东今日成交较昨日略好。午后期铝企稳返升，华东成交价集中于13750~13770元/吨左右，贸易商对价格较为认可，停盘之前仍显积极交易意愿，午后市场成交多为仓单货源。

　　（4）氧化铝方面，贵阳一级氧化铝报价3140元/吨，与上一交易日持平；山西一级氧化铝报价3200元/吨，与上一交易日持平；河南一级氧化铝报价3200元/吨，与上一交易日持平。

　　逻辑：英国在技术层面围绕脱欧达成共识、欧元、英镑反弹对美元形成压制，商品价格一度反弹，但稍后公布的10月中国金融信贷数据显著弱于预期，商品一度跳水，宏观事件和数据对盘面冲击较大。产业方面，印度韦丹塔公司公布计划到2020年春将产能100万吨提高到600万吨，印度成为新的供应增长点。国内供应缩减并没有进一步扩大，而消费预期在走弱，铝维持弱势。

　　操作建议：区间操作；

　　风险因素：俄铝制裁事件；电解铝减产检修力度。

(责任编辑：简儿)

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