中信期货：供应缩减 铝价止跌

　　（1）隔夜LME三月电子盘收盘报1949美元/吨，上涨0.36%；沪铝1901合约夜盘收盘报13780元/吨，下跌0.07%。

　　（2）LME铝库存1064975吨，相对前一交易日减少2025吨，上期所铝仓单564551吨，相对前一交易日减少5617吨。

　　（3）现货方面，上海成交价集中于13730~13740元/吨，对当月贴水60元/吨~贴水50元/吨，无锡成交价集中13730~13740元/吨，杭州成交价集中于13750~13770元/吨之间。今日铝价较上周跌近90元/吨，持货商出货积极性未受影响，中间商之间交投尚属活跃，但今日华东下游基本按需采购，接货意愿不明显。今日部分大户因月末盘点未有收购。今日华东整体成交平平，市场表现较冷静。

　　（4）氧化铝方面，贵阳一级氧化铝报价3130元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；山西一级氧化铝报价3155元/吨，较上一交易日下跌35元/吨；河南一级氧化铝报价3155元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。

　　逻辑：昨日黑色板块与化工板块遭遇暴跌，夜盘跌幅得到一定修复，有色除锌外表现出抗跌，产业方面，有传山东地区有大型电解铝冶炼企业进行10%减产，目前对其中的小部分减产进行了确认。短期看，由于环保限产及亏损退出减少供应，削弱市场空头意愿，铝价止跌，前期空单适当减仓。

　　操作建议：区间操作；

　　风险因素：俄铝制裁事件；电解铝减产检修力度。

(责任编辑：简儿)

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