中信期货：淡季逐渐明显 铝价再临空头考验

　　（1）隔夜LME三月电子盘收盘报1973美元/吨，上涨0.15%；沪铝1901合约夜盘收盘报13710元/吨，下跌0.33%。

　　（2）LME铝库存1045250吨，相对前一交易日减少1025吨，上期所铝仓单551285吨，相对前一交易日增加2043吨。

　　（3）现货方面，上海成交价集中于13650~13660元/吨，对当月贴水50元/吨~贴水40元/吨，无锡成交价集中13650~13660元/吨，杭州成交价集中于13680~13700元/吨之间，今日主流成交价与昨日持平。今日市场货源充足，下游接货较昨日略好但未见显著改善，今日中间商间交投活跃，接货较多，因大户本日采购量较大，且价格合适，持货商乐于卖货。今日华东整体成交较好，以中间商间交易为主。

　　（4）氧化铝方面，贵阳一级氧化铝报价3080元/吨，与上一交易日持平；山西一级氧化铝报价3070元/吨，与上一交易日持平；河南一级氧化铝报价3080元/吨，较上一交易日下降10元/吨。

　　逻辑：美国总统特朗普称若在90天谈判未取得成果则恢复关税，令市场避险情绪回升，外盘金属走势分化。国内方面，一面是减产规模难进一步扩大，一面是新增产能跃跃欲试，陕西美鑫铝镁30万吨电解铝启动投产进入倒计时，随着时间推移，淡季因素会逐渐明显，铝价将重新面临空头考验。

　　操作建议：区间操作；

　　风险因素：俄铝制裁事件；电解铝减产检修力度。

(责任编辑：简儿)

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