迈科期货：金融市场延续乐观，金属下方支撑强

　　周二国内股市继续上涨，市场预期1月货币供应大增，资金情况好转，加上刺激政策集中在年初发力，有望推动经济阶段性反弹。美股亦大涨，因特朗普表示可能考虑推迟中美贸易谈判最后期限，这说明美方同样希望达成阶段性休战，避免贸易战进一步恶化。笔者认为达成一个扩大中国采购及在原来基础上降低关税减少投资限制等的简单目标是比较现实且容易实现的，如能实现，则对美企利好明显，对国内也大大减轻心理压力。原油大涨，因1月产量数据证实ＯＰＥＣ减产超预期且沙特表示将进一步减产，原油价有望持稳回升。

　　国内工业品普遍回调，黑色系因围绕铁矿的炒作降温而大跌，带动人气回落。伦铜小跌收于6120美元，持仓回升，与近期价格上涨配合，目前注销仓单占比高达50%，可用库存偏低，由于下游开工普遍要到元宵节以后，现货需求暂时还未启动，库存将继续增加，属于预期之中。对于总体库存偏低，旺季消费环比回升，宏观经济阶段性反弹的基本格局不变。国内库存节后增加温和，价格回调压力不大，企业逢低会备货，价格随着需求回升而逐步回升，48000下方支撑区，逢低逐步买入不变。锌价继续大跌，国内过节库存增加较多带来短期压力，不过伦锌可用库存极端低位，未来挤仓可能仍强，沪锌进口亏损大，可能随着价格回落现货升水重新扩大。节前远月大幅补涨可能暗示对一、二季度国内锌产量增长受限，现货中期内仍维持紧张的判断，因此回调后仍可能继续上行。技术上看21000-20800区域为近期支撑，关注现货升水的变化，等待回调买入。

　　股市：Ａ股上涨，技术形态进入多头格局，维持反弹

　　原油：上涨，ＯＰＥＣ减产超预期，震荡反弹

　　美元：大跌，避险需求影响短线波动，整体维持偏强震荡

　　铜：48300-48000，逢低逐步买入，中线多头思路不变

　　铝：13450-13350，节中库存增长未超预期，但整体库存压力仍大，短期偏弱震荡

　　锌：21200-21000，国内库存增加超预期，短线压力，21000区域短期支撑区，关注现货升水变化指示逢低买入时机

(责任编辑：简儿)

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