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迈科期货:铜价冲高回落,等待消费启动

  上周五中国公布的财新制造业PMI大涨至49.9,呈现与官方PMI不同的趋势,显示经济刺激政策开始起效,股市大涨,市场乐观情绪维持。晚间美国公布的ISM制造业PMI由上月的56.6大降至54.2,创了两年新低,欧元区2月制造业PMI终值49.3,较上月微升0.1个百分点,为连续两个月处于荣枯线下方。最近两个月美经济数据变化较大,但股市维持强势,显示预期整体稳定以及美联储政策转向带来的支撑为主。

  铜价冲高回落,伦铜最终收于6440美元,为一周低点,但一周来伦敦注册仓单下降到2万吨的极端低值,挤仓支撑是市场焦点,上海交易所上周库存增加9千多吨,总库存22万吨,库存增速已明显回落,因比价过低导致炼厂出口,保税库存增加了2万多吨。总的来说三大交易所库存不过42万吨,较去年同期低38万吨,极端低库存决定了当前铜价的主基调。沪铜价格结构偏空说明需求不力,但相信传统旺季效应及刺激政策起效有望支持3月以后终端消费快速回升,在消费回升未被有效证伪之前,铜价涨势维持,低库存可能令价格炒作超出预期。短线5万区域支撑强,低位多头坚持。锌价升至22000,伦敦注销仓单回升,注册仓单下降,现货升水提高,低库存支撑的挤仓行情继续,国内锌价可能短线受到钢材涨价,内蒙安全大检查等外围因素刺激,不过现货失去升水,持续大涨还需要看到消费真正恢复,低位多头不追高,关注现货升水变化。

  股市:A股大涨,强势格局

  原油:大跌,关注美沙政策博弈,油价向上寻找压力

  美元:小涨,偏强震荡格局

  铜:50500-50200,进入3月终端消费有望快速回升,持多

  铝:13750-13650,库存总量偏高但旺季来临,震荡略有压力

  锌:22000-21800,伦锌挤仓,国内旺季消费逐步回升,震荡上行

(责任编辑:盈盈)

标签:迈科期货

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