方正中期：4月3日有色金属早评

　　铜：昨日铜价小幅回落，主因美元高位运行及秘鲁Las Bambas铜矿交通被封锁局面解除。从目前来看，中国3月官方及财新制造业PMI大幅反弹，均再次重回荣枯线上方。另外，本月起新的增值税落地，较此前下降3%。减税降费、中国制造业PMI大幅走强及中美密集贸易磋商均提振市场情绪。回到铜市，秘鲁Las Bambas铜矿交通被封锁局面解除，此前已连续封锁超过50天，导致生产暂停且港口库存消耗殆尽。尽管Las Bambas铜矿生产干扰解除，但冶炼厂二季度检修集中，影响广泛。据百川统计4月-5月中旬国内共有7座铜冶炼厂检修，预计总影响产量12-13万，且4、5月为传统传统消费旺季，市场预期供给弱而需求强。整体来看，宏观数据改善，4月检修影响较大，消费旺季可期，铜价或将在二季度走强，投资者可考虑逢低试多。

　　铝：昨日沪铝主力合约AL1905低开低走，全天震荡回落。隔夜美元指数继续走强，原油价格大幅上涨，伦铝同步回调。现货方面，长江有色金属铝锭报价上涨30元，现货平均贴水缩小到5元。从盘面上看，资金呈大幅流出态势，交易所主力多头减仓较多，建议空单续持。

(责任编辑：简儿)

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