鲁证期货：6月5日有色金属早评

　　铜：6月4日上海电解铜现货对当月合约报升水80~升水150元/吨，平水铜成交价格46270元/吨~46340元/吨。LME铜库存减25吨至211775吨，上期所铜减少2333吨至80137吨 。智利4月铜产量增长2.3%至462,046吨。智利国家铜业公司：该公司2019年第一季度铜产量同比下降18%。ICSG：今年1-2月全球铜产量下降1.8%，其中智利和印度尼西亚的产量下降抵消了其他国家的增长。但同期全球铜矿出现4万吨的供应过剩。中国的表观消费量增加了4%，印度也呈现增长。但是日本、欧盟和美国的需求均出现下降。逻辑：受MYZ利空影响铜价跌至4万7下方，但库存下滑和成本支撑继续下跌阻力较大。策略：建议暂时观望。

　　铝：4日长江14080跌10升水10，南储14160跌80；隔夜沪铝小幅回升，LME铝震荡拉升，因全球经济衰退担忧；主力1907报14070跌5,LME收盘报1785涨11。 宏观方面，美联储暗示采取合适措施维持经济增长，降息预期提高；美4月工厂新订单下降，显示制造业疲软；世行下调2019年经济增长预期，维持中美经济增速不变。基本面方面，国内氧化铝产能开始复产，供给缺口预期缩窄；3日SMM铝锭库存报118.1万吨，较上周四下降3.1万吨；电解铝复产、新增产能放缓，河南神火25万吨产能因漏炉起火而停产，云铝海鑫开始启动一期3段11万吨产能；铝棒加工费跌至低谷，因消费明显偏弱，现货贴水扩大；4月未锻轧铝及铝材出口49.8万吨，3月出口为54.6万吨。逻辑：氧化铝支撑因素减弱，尽管供给有缺口，复产大幅增加令上升空间有限；高速去库存面临消费趋弱和经济下行打压，去库速度将放缓，不过现货供给仍偏紧，现货、近月升水状况短期仍将维持，预计周内铝价震荡调整，中期或有向下调整态势。策略：观望或13900-14400区间操作。

(责任编辑：简儿)

标签：鲁证期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！