国投安信期货：7月12日有色金属早评

　　【策略观点】周四铜价窄幅波动。鲍威尔鸽派讲话令降息预期增加，但对美国经济前景也添忧虑，中美贸易磋商重新开始。铜市现货市场在周三拿货后开始平静。废铜批文量同去年，进口担忧减少。短期铜市处于震荡之中，可反弹对待。隔夜镍价高位整理运行，昨日LME镍贴水再度收窄5至贴57美元。国内现货升贴水暂持稳，市场交投极为清淡。青山本轮高镍铁询盘价在970元/镍点，受LME镍与沪镍价格上涨影响，高镍铁工厂看涨心态较浓。国内镍铁价格涨幅有限，叠加铬铁价格回落，七月份国内钢厂开工率继续持稳高位，对应镍铁需求也持稳。LME镍库存持续下降，现货价格走强，叠加国内需求稳定，镍价有一定支撑，后期继续关注国内钢厂开工以及镍铁供应方面增量体现。建议暂观望。隔夜沪锌继续压制在5日均线下方，近月到主力合约价差排列较快速的回到Back结构，同时周四现货价格与交割次月、主力合约的升水幅度缩窄到40、55元/吨，与今年2月底近似。形态上，沪锌持续阴跌，没有明确筑底的信号，当前宏观、消费节奏处在淡季，锌价有继续下滑的空间。建议少量空单随5日均线灵活持有，或直接观望。沪铅在1.62-1.63万反弹受阻，国内依然是降价消化库存的背景，观望。隔夜，伦铝领跌外盘金属收于1827美元/吨。沪铝低开震荡，收于13760元/吨。国产氧化铝今日预计继续探底。电解铝行业平均成本回落至13200元/吨附近，较高利润水平下保值意愿增加。沪铝预计仍将震荡偏弱，维持逢高做空思路。

(责任编辑：盈盈)

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