鲁证期货：8月16日铝午评

　　16日长江14250涨60升水10，南储14250涨70；沪铝主力1910午盘报14235涨15

　　宏观方面，中国将对美3000亿美元关税进行反制；美7月零售、初请失业好于预期，不过2年期和10年期国债收益仍继续倒挂，经济衰退担忧及避险情绪上升。

　　基本面方面，中国宏桥回应洪水对铝生产影响较小；兆丰等氧化铝企业减产、停产，近期累计减产、检修规模较大，供应已出现缺口；电解铝利润大幅修复，近期多家企业投产，8月产能回升规模较大，但中期供需错配令去库存仍有预期支撑，且四季度投产进度恐难达预期；15日SMM铝锭库存报105.1万吨，较上周四增加1万吨；7月未锻轧铝及铝材出口48.7万吨，6月出口为50.6万吨，铝出口降幅较大。

　　逻辑：中美贸易战复杂化及两国经济下行压力加大，市场避险情绪浓厚，打压投资者积极情绪；铝市淡季补库有限，支撑中期库存去化，但氧化铝价格暴跌，铝厂利润大幅修复，铝价上行空间有限；短期魏桥洪水事故影响未知，或强化中期库存去化，预计短期震荡偏强。

　　策略：观望或逢低短多。

(责任编辑：简儿)

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