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周三Ａ股下跌，中方对美涉港法案强烈反抗，关于中美在港问题上展开新的对抗的担忧加剧，从而也影响到中美第一阶段贸易协议的预期。不过我们认为美方已公开否认对等取消已加关税，说明美国内对此反对较强，即使达成协议，取消或推迟关税的幅度 可能也不大，对国内企业出口的提振有限，谈判的实际影响不大，可能更多只是短线的情绪扰动。而美在涉港问题上积极操作，反而把美坚持长期对华遏制的战略再次突显，因此带来较强的担忧情绪。另外继ＭＬＦ利率下调5个基点后，昨日11月的贷款市场报价利率也跟随下调5个基点。央行正落实逆周期调节，加上年末资金紧张，随后可能还会有进一步的增加流动性举动，短期内支持股市，但对商品的需求影响不大。
基金属跌多涨少，沪铝强劲反弹，短线情绪积极，可能与北方进入重污染天气以及针对电解铝厂的安全生产检查等消息有关。国内铝持续去库存，进入11月以后南方需求仍旺，导致近期铝棒加工费急涨，前期过分看空铝价需要进行修正。但中旬以来氧化铝价格持续小幅回落，年末清库的压力已体现，而北方进入污染天气高发期，铝材生产受干扰较大，淡季影响将逐步体现，年末需求减弱，新产能逐步体现，一到两个月的时间内，供应是向偏空方向发展，因此沪铝现货价格可能略有下移，远月期价反弹空间受限，13900上方近期压力。铜市聚焦铜业周对明年供需的预期，多数机构强调矿山供应紧张，认为明年仍维持小幅短缺，矿山和炼厂博弈明年加工费，国内炼厂愿意接受的长单加工费在75美元以下。针对明年供需的预期将确立铜的中期基调，市场较为关注。短线看，10月废铜进口降至8万吨，较9月近折半，废铜进口减少，供应紧张的问题继续体现。废铜减少抵消消费放缓和精铜产量增加，年内铜库存可能继续去化，从而对铜价形成较强的支撑，抵消淡季价格回落压力。短线看沪铜窄幅震荡，现货升水略有回落，随着淡季临近，暂时缺乏推动持续上行，近期的窄幅震荡空间维持。今日47200-47000。
股市：Ａ股下跌，中美对抗紧张情绪加强，央行流动性支持，低位震荡
原油：大涨，关注ＯＰＥＣ继续减产的预期变化
美元：持平，避险需求增加，美元震荡偏强
铜：47200-47000，废铜进口减少支撑价格，关注对明年供需的预期，窄幅震荡，47500上方近期压力
铝：13900-13800，持续去库存，低位有支撑，但随着淡季到来现货略有下跌，远月13900上方压力区
锌：18300-18200，伦锌库存连续大增，供应增加的担忧加重，低位震荡，18000近期支撑
(责任编辑：简儿)
标签：迈科期货
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