国投安信期货：3月10日有色金属早评

　　周一铜市大跌后收回半数跌幅。全球疫情继续扩散，俄罗斯又发起石油价格战，铜价一度破位大跌，全球股市巨幅下挫。铜现货市场畏跌，刚需为主，国内库存继续增加。铜价破位后收回半数亏损，对中国经济和消费恢复以及中国刺激政策的预期仍在起作用。但全球经济和消费受到冲击的可能性很大，我们对市场仍然不乐观。周二关注LME原来支持位现在阻力阻力位5533美元和缺口5592美元的有效性。

　　周一，疫情以及原油价格战打击全球金融市场，原油领衔大宗商品大跌，沪铝回落收于12890元/吨。全国有序推进复产工作，下游加工厂复工率回升，但开工率显著提升至正常水平还需要一定时间。海外疫情的发酵将对出口产生负反馈。铝锭社会库存维持每周10-15万吨增速至150万吨水平，叠加铝厂厂库库存、铝棒库存以及在途库存合计已超过250万吨，去库压力极大。宏观和产业双重压力下，沪铝空单持有为主。

　　伦锌收回跌幅，但仍需警剔抛售情绪。周末社会锌锭库存继续走升，钢联及SMM七地库存分别升至30.39、33.79万吨；0#锌价跟跌到15440元/吨，对交割月合约实时升水走扩到30元/吨。统计机构对3月锌锭环比增量预期较低，市场重点关注下游复工需求。在风控基础上，前期少量多单持有。

　　沪铅受外盘短线影响较小，抗跌收阳。上周伦铅库存小幅流入250吨至70025吨，LME0-3月升水31美元。受蓄企复工、再生铅供应缓慢影响，钢联口径库存上周同样流出。前期低位多单减量持有观望。

　　上周伦镍回落受到支撑。国内现货交投疲软，菲律宾镍矿询盘价格跳水，目前国内镍铁厂亏损较多，压价意愿较强，4月份菲律宾雨季结束后矿价或有近一步走弱趋势。不锈钢出货虽有改善但是因前期积压货源较多累库趋势尚未停止。镍生铁方面过剩局面仍然存在。预计短期镍价上方仍将承压，继续关注镍市终端采购恢复情况，建议维持逢高沽空思路。

　　不锈钢盘面价格昨日偏弱运行，近期终端采购有恢复趋势，但库存压力仍然较大，无锡佛山两地社会库存走高，库存压力或延续至三月下旬。继续关注终端采购恢复情况，短期不锈钢价格或维持震荡走偏弱，建议暂观望。

(责任编辑：简儿)

标签：国投安信期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！