鲁证期货：3月31日铝早评

　　30 日长江 11480 跌 30 贴 55，南储 11490 跌 30；隔夜 LME 铝下跌，收盘报1529 跌 23.5。宏观方面，欧美疫情继续大增，特朗普将两周前颁布的为期 15 天的“社交距离防疫建议”延长至 4 月 30 日，特朗普表示 6 月将会是经济重新开始的时机；央行重启逆回购，利率下调，LPR 有望跟随；国内重启特别国债稳增长。基本面方面，受铝价拖累，氧化铝暴跌，疫情影响产能有所恢复；受亏损影响，减产产能显著增加，累计减产超 50 万吨；30 日 SMM 铝锭库存报 166.4万吨，较上周四下降 0.3 万吨，出库有所回升，巩义降幅明显。逻辑：疫情全球失控风险增加，美国疫情仍处于增长期，恐慌情绪仍然较浓，全球经济活动将陷入较长周期的停摆，陷入衰退幅度加深；国内铝产能调整缓慢，成本不断下行，库存仍居高不下，外需面临大幅度下降，短期刺激政策不断推出，流动性危机缓和，市场表现震荡，但行业下行调整压力仍然较大；策略：逢高做空或观望。

(责任编辑：简儿)

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