中信期货：美元持续反弹，沪铝承压考验60日均线

　　1.LME最新铝库存1486175吨，较上一交易日减少7000吨；上期所铝仓单104104吨，较上一交易日减少2916吨。

　　2.现货方面，上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于14540-14580元/吨之间，升水100-升水140元/吨。

　　3.当地时间22日，联合国贸发会议发布《2020年贸易和发展报告》。报告显示，由于新冠肺炎疫情影响，全球经济面临深度衰退，但衰退程度可能不会像今年早些时候预测得那样严重。预计今年全球经济将收缩4%以上，全球产出将减少超过6万亿美元，全球贸易将减少约五分之一，外国直接投资可能下降40%。

　　逻辑：

　　对疫情二次爆发的担忧引发避险情绪，美元指数反弹，有色板块整体下挫。电解铝行业利润维持高位，受制于前期新投产能有限，9月产出增量不多，但随后增量提速。目前市场关注欧洲疫情二次爆发风险及国内节前后的消费延续性，短期价格有考验60日均线风险。中线角度看，10月后电解铝产出提速，消费的增速略逊色，导致累库的发生，时间推移对空头越来越有利。

　　操作建议：空单持有，或逢高沽空；上游企业做好保值准备；跨市正套持有；

　　风险因素：

　　下游消费持续好转；疫情二次爆发

(责任编辑：简儿)

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