国投安信期货：12月7日有色金属早评

　　上周铜市在震荡中继续走高。欧美疫情导致经济增长放缓，但对欧美推出新刺激政策的预期仍是市场最大支持，关注本周欧央行会议。铜市上，上周国内现货紧张的局面有所缓解，现货升水有所回落，库存小幅增加，但整体局面仍未发生根本转变，我们需要看到以上变化形成趋势。技术上，LME上破2018年高点7348美元后将上行目标定位在8000和10000美元。

　　周五夜盘沪铝延续震荡回升。上周铝锭社会库存小幅回升引发多头减仓离场，但目前消费暂未出现明显转弱，库存拐点仍待确认，关注今日库存表现。沪铝大跌后现货升水和月差结构并未发生改变，多头趋势尚未逆转，回调买入赚取换月受益或仍可参与。

　　伦锌夜盘收跌，遭遇短期均线压制；沪锌主力在20日均线获得支撑。周五SMM七地社库较周一流出4100吨，天津出库2700吨；同时现锌报21020元/吨，对交割月升水120元/吨。上下游基本面预期差仍可能推高锌价，少量多头背靠20日均线持有。

　　沪铅下滑到1.48万下方，调研显示下游电动自行车更换需求减弱，蓄企开工率微降，且再生铅开工率走高，推动社铅库存六连增。今日关注原再生铅价调降幅度，上周原生铅价报14800元/吨，精废价差缩小到300元/吨。观望。

　　上周镍价连续高位震荡运行，现货市场整体成交平淡，镍铁市场成交亦较弱，钢厂继续施压镍铁价格，镍铁厂目前亦亏损严重，面对镍矿供应整体紧缺，部分镍铁厂一开始减产。未来继续关注印尼镍铁流入以及不锈钢厂开工情况变化，短期镍价或维持震荡偏弱走势，操作上可暂观望为主。

(责任编辑：简儿)

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