国投安信期货：12月10日有色金属早评

　　周三铜市继续高位波动，美国新刺激方案分歧很大，外加周四欧央行会议可能扩大宽松规模，美元反弹给铜市压力。基本面上，LME贴水加大，国内铜库存小幅增加，目前低库存仍是市场最大支持，只有库存增加形成趋势，目前偏乐观的氛围才能发生转变。短期铜价仍处于调整之中，等待明朗。

　　隔夜沪铝小幅反弹。近期河南地区持续出现重污染天气，橙色红色预警下加工密集地区12月将大规模限产停产，当地铸锭量将增加，不过大厂影响有限且存在订单转移可能，关注库存变化。目前其他地区消费暂未出现明显转弱，铝锭现货升水稳定在150元，现货市场挺价意愿仍强，月差结构维持，沽空效率不佳，建议暂时震荡对待。

　　尽管LME0-3月贴水走扩，但伦锌隔夜收在2850上方年内新高，沪锌主力跟涨到2.16万。供应端，加工费下调，年底提产与更确定的检修共存，预计本月环比减量。今日等待钢联库存对消费的指引。技术上，沪锌上行空间指向2019年3、4月间2.2万上方，多头持有。

　　伦铅在2100美元遇阻，沪铅震荡在1.51-1.52万一线，铅价高位拉涨仍易遇阻。昨日原、再生铅价分别上调100元/吨至1.5、1.47万，但现货铅价对交割月贴水扩大到60元/吨，铅市社库积累压力大。预计铅价在万五水平震荡，观望。

　　隔夜镍价强势反弹，国内现货市场成交继续平淡，基本面延续供需两弱格局。受不锈钢市场疲弱局面继续影响，钢厂压价意愿仍然强烈。镍铁价格预计难有上涨，再加上印尼进口镍铁继续增加，镍价反弹空间有限，预计在前高附近将继续承压，呈高位震荡走势，操作上建议暂观望。

(责任编辑：简儿)

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