中信期货：铝多单持有

　　逻辑：昨日云南限产规模扩大及峰值电价上浮刺激铝价再度拉涨。尽管随着运输逐渐改善，滞留的在途库存最终会体现在社会库存上，对市场情绪构成负面影响，但西南限电升级，值得额外关注。第二批抛储9万吨，略低于市场普遍预期的10万吨，由于云南省关停产能的复产在7月几乎无望，月度减量超7万吨，因此，抛储量适当增加并不改变供需偏紧格局。节奏上，第二轮抛储利空出尽，淡季不太淡，会驱动库存维持去化，多头趋势保持，关注潜在的调控政策变动。

　　操作建议：多单持有

　　风险因素：铝价过快上涨引发抛储量变动；货币政策转向；出口政策变动

(责任编辑：简儿)

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