中信期货：铝价延续内弱外强走势

　　（1）3月2日，SMM上海铝锭现货报价22830-22870元/吨，均价22850元/吨，上涨300元/吨，现货贴水90-贴水50元/吨，贴水70元/吨。

　　（2）28日，国新办就促进工业和信息化平稳运行和提质升级有关情况举行发布会，谈及2022年将采取哪些具体举措来稳步推进产业绿色低碳转型，工信部部长肖亚庆表示，严格落实钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等行业产能置换政策，坚决遏制高耗能、高排放和低水平项目盲目发展。特别是要严格控制钢铁等重点行业用能规模。

　　逻辑：国内受消费尚未完全启动影响现货继续走弱，铝价内强外弱走势延续，短期铝进口亏损持续扩大，下游铝材出口利润向好，部分铝加工企业反馈，欧洲订单较为饱满，企业排单较为紧凑，预计将带动国内铝价维持高位震荡走势。供应端：预计3月份日产量环比回升，整体国内电解铝产量继续低位运行。海外铝干扰扩大，国内进口亏损扩大。消费端：节后下游需求缓慢恢复。中长期来看，供应增长较为缓慢，需求端市场对房地产领域的边际放松抱有期望，国家未来特高压建设规模空前，市场对铝需求预期向好，铝价维持乐观。

　　操作建议：持多或逢低加仓。

　　风险因素：产量超预期回升，光伏装机量增长放缓，基建投资不及预期（中线）

(责任编辑：淘淘)

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