鲁证期货：3月9日铝早评

　　8日上海现货铝报22720跌1140贴水60，南储22690跌1150；隔夜沪铝主力2204报21885跌1170，LME铝收盘报3681跌59

　　宏观方面：美国和英国宣布禁止进口俄罗斯石油，加剧了经济滞胀担忧，但德国总理表示，德国会继续进口俄罗斯石油和天然气；LME暂停镍交易，预计不会在3月11日之前重启镍交易。

　　基本面方面，7日SMM库存报114.4万吨，较上周四增加2.4万吨；同期钢联统计铝棒库存27.75万吨，较上周四下降0.4万吨，铝锭增幅放缓，铝棒去库；1-2月未锻轧铝及铝材出口103.39万吨，同比增长22.8%，创历史记录，去年12月进口24.37万吨，环比下降约15.4万吨，原铝进口8.23万吨，环比下降14.7万吨，累计进口157.97万吨，同比增加48.46%；国内电解铝进去快速复产阶段，云南电力缓解，云铝、神火等可恢复至减产前水平，未来三月可复产高达百万吨，广西、青海、山西、贵州、甘肃等省区也计划启动复产；铝价偏高，下游需求复苏缓慢，现货维持高贴水。

　　逻辑及策略建议：德国反对下一轮制裁，俄乌谈判出现一定曙光，同时高油价导致高通胀损害经济增长，最终反噬商品需求，LME镍出现极端行情引发交易所风险措施，市场避险情绪上升，价格开始高位下行调整；但内外盘差价过高，且短期制裁导致高油价、高通胀、高风险暂未消退，沪铝跌去危机以涨幅，有较强的支撑，预计短期价格高位震荡，

(责任编辑：盈盈)

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