金瑞期货：4月20日铝早评

　　LME昨收2445，日涨8或0.33%。供应方面，云南发布干旱橙色预警，但企业尚未收到进一步减产通知。需求方面仍需观察消费复苏的持续性。库存方面维持月末库存在90w附近的预期。现货市场方面现货升水继续小幅走扩，铝棒加工费继续转弱。成本方面电煤市场涨幅放缓、炭块和氧化铝价格持稳。海外欧洲天然气价格窄幅波动，电价转涨。海外欧美及亚洲地区现货升水暂时持稳。

　　投资策略：建议19000附近关注投机空头入场机会；近期的采购可关注185附近入场机会；建议关注内外正套头寸，进口窗口打开或者逢高可考虑加仓，预期7月后比价有回归的驱动。

　　风险提示：国内消费持续好转、云南丰水期复产无望或新增减产、海外重返宽松等宏观风险。

(责任编辑：简儿)

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