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一、前一交易日交易综述昨日期铝0901合约小幅低开，午后快速回落，震荡走低。0901合约以14030元/吨开盘，收至13880元/吨，下跌1.77%。成交量较昨日略有减少，持仓量有所减少。
二、近期基本面状况目前，国内六大有色金属品种——铜、铝、铅、锌、锡、镍中，只有铝呈现净出口格局，其余品种皆为净进口，且趋势在扩大。相关数据显示，中国是世界上最主要的有色金属生产及消费大国之一。目前全球经济的不景气，将导致对有色金属的需求下降忧虑加重，有色金属价格大幅下滑。虽然中国经济增速也出现放缓，但截至9月份中国有色金属总体进口增长的趋势未变，中国需求将成为后市支撑有色金属价格的重要力量。 2008年10月30日，云南省人民政府在昆明正式与中国铝业公司签署“战略合作协议”，中铝公司通过现金方式参与云铜集团增资扩股。根据协议，云南省省属第一大企业云南铜业（集团）公司与中国铝业公司达成战略合作伙伴关系，实行整体合作。云铜集团以增资扩股的方式引进中铝公司，中铝公司以75亿多元现金参股，拥有“新云铜”49%的股权，云南省国资委拥有“新云铜”51%的股权。中铝公司还将斥资20亿元，在云南发展铜深加工项目，据此，中铝实际注资将接近100亿元。近期，中国有色金属工业协会在企业座谈会上提出了诸如提高铝型材出口退税、对铝锭进行商品国储等六条政策，以期挽救国内全行业亏损的艰难铝市。同时，有色金属协会还建议国家出台鼓励铝电联营政策，启动直供电；保持对铝行业的信贷规模；建立落后产能退出及补偿机制；以及加大国有项目的投资，拉动需求。欧洲市场铝升水继续跌势，现货和三月期货完税升水均跌至35~55美元/吨，前期现货升水为55~70美元/吨，三月期货升水为60~75美元/吨，未完税货源升水仍在30~40美元/吨，均为鹿特丹仓库价，以LME现货价为基价。大量货源被以远低于上述升水的价格卖给交易商。2009年供货合同谈判尚未开始，买家面临以固定升水签订全年供货协议和以低价在现货市场采购两种选择，部分买家购买愿望不强。此外，日本市场优质西方产现货铝升水报价多数稳定在CIF日本港口69~72美元/吨，以LME现货价为基价，由于汽车建筑行业需求疲弱，手里库存数量较多及全球经济形势不妙，多数买家观望。据英国《泰晤士报》11月2日报道,欧盟委员会预期将于本周对必和必拓（BHP Billiton ）收购力拓集团（Rio Tinto ）计划发出威胁警告,由于考虑到必和必拓和力拓集团在全球铁矿石资源供应的垄断地位,欧盟欲停止“两拓”的合并。这一警告将来自期待已久的比利时首都布鲁塞尔作出的“反对声明”。之前有报道称,欧盟27个成员国设在比利时首都布鲁塞尔的反垄断监管机构——欧盟委员会,很可能将正式向必和必拓和力拓集团的并购事宜作出“反对声明”。因铝价持续下跌及需求低迷，俄铝联合周一宣布暂停其位于乌克兰的氧化铝和铝联合体的运营。该联合体原铝年产能为113，000公吨，氧化铝年产能为265，000公吨。俄铝联合表示电价不断上涨使得近两年来生产成本持续上升，目前电力消耗已占生产总成本的48%，铝和氧化铝联合体的运营已经无利可图，公司不得不暂停其运营。其表示政府不愿采取相关措施解决能源关税问题以及全球需求低迷是此举的主要原因。俄铝表示直到政府出面解决关税问题以及全球金属需求回升之际，其位于乌克兰的铝及氧化铝联合体会重新投产。
三、操作建议 10月份中国制造业急剧走弱，采购经理人指数(PMI)降至45.2，创2004年4月该指数设立以来最低水平。此外，美国供应管理协会公布的数据显示， 10月芝加哥采购经理人指数(PMI)降至37.8，为2001年5月份以来的最低水平。由于数据高于表明经济活动处于扩张状态，反之则是紧缩，因此制造业在未来三到六个月时间增速放缓的可能性极大。在国内外有色金属市场转向萧条的背景下，中国市场对铜、铝等主要有色金属的需求增速出现明显放缓，受下游需求不足和产能相对过剩的双重影响，价格迅速步入下行通道，生产企业不得不通过限产方式保价。由于目前库存高企，价格能否稳住仍需观察市场需求的变化情况，整体看，后期铝的价格可能会继续在低位区域内震荡，投资者可以考虑波段操作的思路操作。操作建议：近期沪铝低位震荡，日内区间操作，操作区间13800-14500。
(责任编辑：晓忠)
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