国泰君安：铝料仍偏弱震荡

　　【隔夜内盘】

　　日盘：Al1702合约开盘价12865元/吨，最高价12920元/吨，最低价12620元/吨，收盘价12630元/吨，跌幅2.21%；成交27.7万手，持仓量30.4万手。

　　夜盘：Al1702合约开盘价12630元/吨，最高价12715元/吨，最低价12530元/吨，收盘价12675元/吨，涨0.36%；成交12.4万手，持仓量30.0万手。

　　【隔夜外盘】

　　LME3月铝开盘价1714美元/吨，最高价1721.5美元/吨，最低价1705美元/吨，收盘价1709美元/吨，跌幅0.41%。

　　【基本面】

　　1、长江现货报价下跌。

　　长江现货：12770—12810元/吨，均价12790元/吨，↓180元/吨；上海现货：12780—12820元/吨，均价12800元/吨，↓180元/吨；广东南储（华南）：13260—13360元/吨，均价13310元/吨，↓100元/吨。

　　2、现货对近月1701升水，对主力1702升水。

　　长江对近月1701升水180元/吨（前一交易日升水75元/吨），对主力1702升水160元/吨（前一交易日升水60元/吨）。

　　3、SHFE铝期货库存减少。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存减少251吨至43131吨。其中上海库存减少50吨至1897吨；广东库存维持201吨不变；江苏库存减少201吨至35680吨；浙江库存增维持5353吨不变。

　　4、LME铝期货库存减少5225吨。

　　LME铝库存211.2万吨，较前一天减少5225吨；注销仓单数在66.4万吨，注销仓单比下降至31.44。

　　5、隔夜新闻

　　美国：

　　美联储主席耶伦：美国就业市场乃最近十年最强劲的状态。诸多迹象表明，美国薪资增速回暖。经济增长最终提高大多数美国人的生活水平。就业增加继续维持稳定步伐，失业率下降。但生产力增速令人失望。美国仍然面临挑战，经济增速比之前的复苏时期更加缓慢。

　　中国及亚洲：

　　【统计局：11月下半月大部分一线和热点二线城市房价环比下降或持平】中国11月55座城市新建商品住宅价格环比上涨，10月为62座。国家统计局城市司高级统计师刘建伟解读称，在因地制宜、因城施策的调控政策作用下，15个一线和热点二线城市房地产市场迅速降温，房价走势明显趋稳。11月份70个大中城市一二线城市房价走势继续呈现积极变化，三线城市总体较为稳定。

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收跌2.5%，报5495美元/吨。

　　LME期锌收跌4.5%，报2608美元/吨。

　　LME期铅收跌3.4%，报2169美元/吨。

　　LME期铝收跌0.3%，报1712美元/吨。

　　LME期镍收跌2.6%，报10880美元/吨。

　　LME期锡收跌0.1%，报21200美元/吨。

　　【技术分析】

　　伦铝隔夜价格继续下跌，考验1711位置，自去年底以来2/3速阻线仍有支撑，上方阻力参考1744，下方支撑参考1711；沪铝上方阻力位参考12990附近，下方支撑位参考12450。周一沪铝主力日盘空头增仓，夜盘空头减仓，显示近期空头人气略有减弱。

　　【观点和操作建议】

　　最新的铝的微观指标仍较弱，截至到本周一的铝主要流转地库存继续上升，周一现货报价下调，对主力及近月合约仍有一定升水，期限结构由back转向contango，显示近期现货状况疲弱。年内现货端恐继续维持弱势，期铝偏弱震荡为主。

　　操作上，近期震荡偏弱思路。沪铝上方阻力位参考12990附近，下方支撑位参考12450。

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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