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要点：
本周沪铝主力合约先抑后扬，走出V型行情。在节前的去产能炒作激情褪去的大跌后，跟随有色整体盘面迎来的上涨。与此同时现货市场的价格也变化较大，整体依然维持较为清淡的交投，但是报价普遍较高。随着节后陆续复工以及库存的逐步积累，未来现货价格下行压力仍然较大，而盘面在没有进一步政策面消息刺激下也将承压，整体将维持震荡偏弱格局，建议观望为主，激进者逢高少量做空。
一、本周行情及盘面回顾
本周沪铝先抑后扬，走出了触底反弹的V型格局，伦铝相对较强，前期跌幅较小后期也持续反弹。截止周五，伦铝报收1853美元/吨，周涨幅0.71%；沪铝主力合约1704报收于13835元/吨，周涨幅0.07%。
二、宏观和基本面情况
（一）宏观经济数据公布
中国央行上调常备借贷便利（SLF）利率，隔夜品种上调35个基点至3.1%，7天和1个月品种均上调10个基点，分别至3.35%和3.7%。消息人士还称，央行对不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，发放的常备借贷便利在上述利率的基础上加100个基点，隔夜、7天和一个月利率分别为4.1%、4.35%和4.7%。此外，继春节长假前调升MLF利率10个基点后，央行公开市场今日上调了逆回购利率，7天、14天和28天逆回购利率均上调10个点，分别至2.35%、2.5%和2.65%。
经济参考报：据国家发改委、工信部等部门透露，除煤钢之外，2017年去产能力度将进一步扩大，包括有色金属等多个新行业的落后产能将进入去产能行列。
中国1月财新服务业PMI降至53.1；财新综合PMI 52.2，前值53.4。财新智库钟正生：1月制造业和服务业继续扩张，经济继续回暖，但增速有所放缓，通胀压力继续加大；今年经济或成前高后低走势。
中国汽车工业协会：2016年汽车产销创历史新高。全年产销量分别为2811.9万辆和2802.8万辆，同比分别增长14.5%和13.7%，增幅比上年分别提升11.2个百分点和9.0个百分点。
英国央行公布利率决定及会议纪要，决定将利率维持于0.25%不变，QE规模维持于4350亿英镑不变，但将2017年GDP增速预期上调了0.6%至2%。
欧洲央行行长德拉吉：确认4-12月每个月600亿欧元的QE规模保持不变，如有必要，做好准备加大购债；经济状况有所改善，不应停止当前的货币政策；欧洲央行的政策是经济改善的关键因素；欧元区失业率需进一步下降；欧洲央行正密切关注金融稳定相关风险。
IFOP民调结果显示，法国极右翼总统候选人勒庞料在4月份举行的第一轮总统选举中以25.5%的支持率胜出，但恐在5月份举行的第二轮投票中以37%-63%输给独立候选人马克龙。
美国12月贸易逆差443亿美元，预期逆差450亿美元，前值逆差452亿美元修正为逆差457亿美元。美国2016年全年贸易逆差升至四年高位5023亿美元，较上年扩大0.4%。2016年全年，美国对中国贸易逆差3470亿美元，2015年全年逆差3672亿美元。
美国12月JOLTs职位空缺550.1万，预期558万，前值552.2万修正为550.5万。
（二）美元指数走势：
（二）基本面情况
1、上周LME、上期所铝库存均有所下降
2、上周大中城市土地规划建筑面积有所增长
（三）期现价差分析
本周沪铝现货、盘面同步先抑后扬，基差同步波动幅度较大。未来随着现货进一步回落，基差绝对值将有望收窄，盘面有同步跟随的需求。
三、操作策略
本周沪铝主力合约先抑后扬，走出V型行情。在节前的去产能炒作激情褪去的大跌后，跟随有色整体盘面迎来的上涨。与此同时现货市场的价格也变化较大，整体依然维持较为清淡的交投，但是报价普遍较高。随着节后陆续复工以及库存的逐步积累，未来现货价格下行压力仍然较大，而盘面在没有进一步政策面消息刺激下也将承压，整体将维持震荡偏弱格局，建议观望为主，激进者逢高少量做空。
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行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内；
(责任编辑：静静)
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