有色宝2017年第22周铝价周报（5.29-6.2）

　　一、一周市场综述：

　　1、一周国内主要现货价格

　　本周时间较短，现货价格继续窄幅波动，价格重心下降暂时离开14000。市场观望态度浓厚

　　2、一周相关市场表现

　　受人民币跳升影响内盘期货商品价格集体下跌，现货价格表现平稳，跌幅相对较小，现货基差再次走强。伦铝近期持续走强，沪伦铝持续下降至7.2左右。

　　3、每周库存变化

　　伦铝库存继续变动不大，整体维持下降，注销仓单下降至30%左右

　　现货库存小幅下降至115万吨左右，库存拐点有望已经到来。比较符合历史节奏

　　二、一周要闻回顾：

　　1、美联储经济状况褐皮书：经济缓慢增长但鲜有通胀压力迹象。就业人口继续温和增加。消费开支走软，汽车销售脱离2016年高位。波士顿联储和芝加哥联储认为增速放缓，纽约联储称经济活动持平。大多数地区联储认为制造业温和增长。住房和非居住类建筑温和增长。许多公司在最为严峻的岗位上调薪资报价。大多数联储称受访企业看法乐观，但部分地区的乐观程度下降。温和的薪资增长趋势几无变化。物价压力几无变化。库存偏低，推高许多市场的房价。

　　美国4月成屋签约销售指数环比-1.3%，预期0.5%，前值-0.8%修正为-0.9%。美国4月成屋签约销售指数同比-5.4%，前值0.5%。

　　美国5月ISM制造业指数54.9，预期54.7，前值54.8。美国5月ISM制造业物价支付指数60.5，创2016年11月份以来新低，预期67，前值68.5。美国5月ISM制造业新订单指数59.5，前值57.5。美国5月ISM制造业就业指数53.5，前值52。

　　美国5月Markit制造业PMI终值52.7，创2016年9月份以来新低，预期52.5，初值52.5，4月终值52.8。

　　美国5月ADP就业人数+25.3万，预期+18万，前值+17.7万修正为+17.4万。

　　美国5月27日当周首次申请失业救济人数24.8万，预期23.8万，前值由23.4万修正为23.5万。美国5月20日当周续请失业救济人数191.5万，预期192万，前值由192.3万修正为192.4万。

　　美联储理事鲍威尔（有投票权）：预计今年总共加息3次。有理由相信美联储仍然处在渐进式加息的路径上。缩表（对市场）的实际影响可能相当小。难以想象缩表至2.5至3万亿美元以下的程度。

　　美国5月非农就业人口+13.8万，预期+18.2万。4月非农就业人口由+21.1万人修正为+17.4万人；3月由+7.9万修正为+5.0万人。

　　美国5月失业率4.3%，创十六年新低，预期4.4%，前值4.4%。美国5月劳动力参与率62.7%，预期62.9%，前值62.9%。

　　2、欧元区5月CPI同比初值1.4%，预期1.5%，前值1.9%。欧元区5月核心CPI同比初值0.9%，预期1%，前值1.2%。

　　欧元区4月失业率9.3%，为2009年4月以来新低，预期9.4%，前值9.5%修正为9.4%。

　　欧元区5月制造业PMI终值57，为2011年4月以来新高，预期57，初值57；4月终值56.7。

　　3、【5月财新制造业PMI跌破荣枯线】中国5月财新制造业PMI49.6，11个月来首次低于50，预期50.1，前值50.3。

　　4、2017年4月我国电解铝产量为276.6万吨，当月同比增长7.6%；前四月产量累计1097.3万吨，累计同比增长10.1%。

　　阿拉丁(ALD)独家调研数据显示，截止2017年5月底中国原铝总产能4343.7万吨，运行产能3809.2万吨。1-5月累计新投产产能193.5万吨，累计复产产能32.5万吨，累计减产产能24万吨。前五个月的新增产能仍然可观，主要集中在山东、内蒙古、新疆等地，其中山东、新疆经过近几年的快速扩建之后，产能已经基本达到顶峰。从未来的发展趋势来看，西南具备一定新增电解铝产能的条件，因其具备较强的原材料优势，贵州、重庆还有广西都是潜在的新增产能区域。复产产能较为分散，主要是高成本区域的铝厂在高铝价的刺激下生产积极性提高。同时在供给侧改革的背景下，这些合法合规产能具备复产优势，地方政府也强烈支持其复产。

　　2017年5月中国氧化铝产量572.29万吨，同比增长11.84%，环比下降0.4%。从日产量来看，5月份中国氧化铝日产量为18.46万吨，环比跌幅达到3.61%。5月初中央环保督察组进驻山西，部分氧化铝企业按环保要求技术改造，对氧化铝产量造成了较明显的影响。另外，河南、贵州、山东部分氧化铝企业也因市场因素或环保因素有所减产，因此造成了5月份氧化铝日产量出现了明显下降。

　　三、期货价格分析：

　　四、下周铝价分析：

　　本周交易日时间较短，受人民币跳升、美元下跌影响，伦铝表现偏强，沪铝跟随内盘工业品突然下跌。现货价格跟随回落，贴水小幅走强。

　　技术面看伦铝中期涨势延续，短线维持区间波动，下方支撑1850附近。沪铝中期震荡延续，短线继续在13500-14500区间内窄幅波动。

　　宏观面来看，美国非农数据大幅不如预期，加息预期明显推后，美元本周连续下跌。而人民币突然跳升，内盘工业品整体不同程度下跌。基本面来看，期现货库存整体压力仍存，产量持续增加，产能方面新投产、复产整体数据仍在保持稳定增速。去产能落实情况堪忧，市场整体依旧持观望态度。盘面来看，13500附近支撑仍然难以撼动，但上方上涨明显乏力，继续维持近期的窄幅盘整为主。继续关注逐步明晰的产能清查范围和执行力度，将决定下半年铝价走势和价格区间。时间点来看对空头逐步有利。下周铝价料继续区间震荡，仅供参考。

(责任编辑：简儿)

标签：世铝网 铝价周报 铝价分析

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！